【初心者向け】米国債を1000万円運用したら、毎年いくらもらえる？ドル建て債券のインカムゲインの仕組みを徹底解説！

2025年5月13日

結論：1000万円で年利約3.8%（税引前）のドル利息がもらえるが、落とし穴に注意！

ドル建ての債券、特に米国債は「クーポン（利息）を受け取ることで安定した収入を得られる投資」として注目されています。
でも実際、「1000万円分の米国債を買ったら、利息はいくらもらえるの？」と聞かれて、正確に答えられる人は少ないかもしれません。

このブログでは、「クーポン利率」と「購入価格（発行価格ではない）」の違いや、為替・税金・経過利子といった見落としがちな点も含めて、インカムゲインの仕組みを初心者向けにわかりやすく解説します！

債券の利益は「インカムゲイン」と「キャピタルゲイン」の2種類

まず基本から確認しましょう。債券の利益は大きく2つに分かれます。

種類	内容	備考
インカムゲイン	保有中にもらえる利息（クーポン）	安定収入が魅力
キャピタルゲイン	売却時の値上がり益	金利低下時に発生しやすい

今回の動画では、インカムゲイン（利息）に注目して話が進みます。

実際に1000万円で購入する債券（仮想的な米国債A）の条件は以下のとおりです。

この「73.5ドルで買える」というのが最大のポイントです。額面100ドルの債券を割安で買える＝将来の利息と償還金を「安く仕入れる」イメージです。

為替レートを1ドル＝152円と仮定すると…

つまり、将来88,000ドル返ってくる債券を、今は約65,000ドルで購入できている状態です。

債券を途中のタイミングで買うと、「経過利子」という追加コストがかかります。

たとえば…

動画の例では、経過利子が640.33ドル（約9万円）でした。

つまり、「表面上の支払額（65,788ドル）」から、経過利子（640ドル）を差し引いた実質の購入額は65,148ドル（約990万円）です。

ここで勘違いしやすいのが…

クーポン利率2.875% × 投資金額1000万円 ≒ 年利28.7万円

これは間違い！
債券の利息は額面金額ベースで支払われるので、正しくは以下の通りです：

つまり、990万円で米国債を買って、年利3.8%相当の利息がもらえるというわけです。

アメリカの源泉税と日本の課税を合わせて、約20%前後が引かれると考えると…

クーポン利率が高い債券は購入価格も高く、たとえば「120ドルで買うオーバーパー債券」では…

つまり、クーポン利率と実質利回りは違うということをしっかり理解する必要があります。