この記事は、YouTube動画「【急落】米ドルとんでもないことになる」の内容を基に構成しています。
結論：ドル安は一時的ではない。新たな世界通貨秩序が始まりつつある
2025年、ドル指数（DXY）は114.78から99.03まで13.7％も下落し、4年ぶりの安値を記録しました。
これは単なる一時的な下落ではなく、アメリカの財務長官ジャネット・イエレンの後任であるベッセンド氏が主導するドル安政策の一環として進められていると考えられます。
この政策は1985年の「プラザ合意」を彷彿とさせるもので、米国主導による為替調整が再び始まった可能性があります。
別センド財務長官とは？その正体と通貨政策の野望
ベッセンド氏は元ソロスファンドの欧州部門トップであり、歴史家でもあります。過去には「新たなブレトンウッズ体制の再編に関与したい」と発言しており、通貨政策に対して明確なビジョンを持っています。
その具体的な手法が、ドル安誘導による米国製造業の復活。85年のプラザ合意のように、主要国との協調によってドルを下落させ、米国の輸出競争力を回復させようとしています。
プラザ合意との共通点と違い
1985年、米国・日本・英国・フランス・西ドイツの5カ国は「プラザ合意」にてドル高是正を協調。結果として、ドル円相場は240円から120円に半減しました。
今回も、トランプ政権および別センド氏はこの「プラザ合意」スタイルを踏襲し、関税軽減をカードに通貨の調整を進めようとしていると見られています。これは米国内の工場回帰を促す戦略でもあります。
ドル円相場のテクニカル分析と今後の見通し
ドル円の長期チャートを見ると、90年代以降のレンジは概ね100〜160円。現在の水準である150円台から、テクニカル的には136円（50ヶ月移動平均線）がまず目安になり、将来的には100円水準まで円高が進行する可能性もあります。
サポートラインの確認ポイント：
- 50ヶ月移動平均線：136円前後
- 心理的節目：100円（過去の複数回サポート）
ドル安時に注目すべき投資先
ドル安が進む局面では以下の資産が相対的に強くなります。
1. 金（ゴールド）
- 実際、金価格は1060ドル（2015年）から3120ドル（2025年）へ約3倍
- ドルの価値が下がると、相対的に価値が上がりやすい
2. 海外株式（米国外）
- ドル安により米国外の株式のパフォーマンスが相対的に良くなる
- 欧州株や新興国株が有利とされる
3. ビットコイン関連銘柄
- 例：ストラテジー社（53万BTC保有）
- 価格はビットコインと強く連動
長期金利上昇と米株への圧力：PER低下のリスク
米10年債利回りの長期トレンドを見ると、2020年以降は上昇フェーズに入り、2040年まで継続する可能性があります。この間、以下の影響が予測されます。
- PERの低下（マルチプル・コントラクション）
- S&P500はEPSが上昇しても株価は上がりにくい
- 投資家は「PER15倍程度」でしか評価しなくなる可能性
例：現在PR26.7倍 → 15.4倍まで下落でEPSが50%上がっても株価はむしろ14%下落
結論：これからは「世界分散投資」と「通貨リスク対策」がカギ
米国主導のドル安政策により、米国株だけに集中したポートフォリオはリスクが増大します。今後の資産形成には以下の視点が重要です：
- 金・欧州株・新興国株への分散
- 為替ヘッジを考慮した投資戦略
- 長期金利のサイクルとPERの関係を意識する
今後10年を見据えて、為替だけでなく株式バリュエーション全体を俯瞰した戦略が求められます。
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