怪しげな高額株主優待とNTTデータ提携銘柄、フィジカルAI関連株まで徹底解説

2025年12月11日

本記事は、YouTube動画『【上がる材料株！？】怪しげな高額株主優待登場、〇〇がNTTデータと業務提携で夜間ストップ高など！2025年12月11日（木）の日本株最新情報』の内容を基に構成しています。

導入：木曜日に上がりそうな「材料株」を総点検する

動画では、2025年12月11日（木）の取引に向けて、「明日上がりそうな材料株」を中心に、日本株市場の最新トピックスがまとめられています。

特に取り上げられているのは、

怪しげともいえる高額株主優待を復活させたグロース銘柄
NTTデータとの業務提携を発表し、夜間ストップ高となった銘柄
理由不明の急騰が続くソラスト
いわゆるフィジカルAI関連株をはじめとした、急騰・急落銘柄群

など、短期売買や材料株トレードを行う投資家にとって、気になるテーマが一通り網羅されています。

一方で、動画のトーンは「盛り上がるところは盛り上がっているが、罠も多い」という慎重なスタンスで貫かれており、単なる「煽り」ではなく、リスクへの注意喚起が繰り返されています。

本記事では、動画で語られた内容を初心者にも分かるようにかみ砕きながら、各銘柄のポイントと、材料株に向き合う際の注意点を整理していきます。

材料株・株主優待・ストップ高とは何か

まず、動画で多用されるキーワードについて、簡単に整理しておきます。

材料株とは

「材料株」とは、業績の上方修正、業務提携、新製品発表、株主優待の新設・復活など、株価を大きく動かしうる「材料」が出た銘柄のことです。短期的には需給が大きく傾き、ストップ高やストップ安など極端な値動きになることも少なくありません。

短期トレーダーにとってはチャンスである一方、情報の真偽や継続性、業績への実際のインパクトを見誤ると、大きな損失につながるリスクも高い領域です。

株主優待とその「利回り」

株主優待は、日本独特の制度として個人投資家に人気があります。ある一定株数以上を保有する株主に対して、自社商品券やポイント、サービスなどを提供するもので、配当と同様、実質的な「リターン」の一部と捉えることができます。

動画では、優待で得られる金額と必要な投資額から優待利回りを概算し、「配当と合わせた総利回りがどれくらいか」を見ています。ただし、後述の通り、業績や財務が弱い企業の「高額優待」には注意が必要だという視点が繰り返し強調されています。

ストップ高・寄らずストップ高とは

日本市場には、1日に動ける値幅に制限が設けられています。その上限まで買われ、これ以上値段が付かない状態がストップ高です。

また、寄り付きから1日中ストップ高水準で売買が成立せず、買い注文だけが積み上がる状態を寄らずストップ高と呼びます。これは、市場の期待や思惑が一気に集中している典型的なパターンであり、翌日以降の値動きも非常に荒くなりやすい局面です。

こうした基礎を押さえたうえで、動画で取り上げられている個別銘柄を見ていきます。

本日の主役① 高額株主優待を復活させたグロース銘柄「ゼルネルオイスター」

ゼルネルオイスターの事業内容と業績推移

最初に取り上げられているのは、東証グロース市場に上場するゼルネルオイスターという銘柄です。チャートの月足を確認すると、上場直後は株価が強かったものの、その後は下落基調となり、典型的な「上場ゴール」パターンになっていると指摘されています。

事業内容は、直営主体のレストランを全国展開する飲食関連企業です。動画時点での主な指標は以下の通りと紹介されています。

時価総額：約30億円
PER：23.67倍
PBR：2.11倍
配当利回り：1.66%

一方で、業績の推移は厳しく、「昔は黒字だったものの、その後は転落し、ボロボロになっている」と説明されています。足元の決算では、今期は黒字予想となっているものの、実績ベースの数字を見ると赤字が目立ち、現実には依然として厳しい水準にあるとの見立てです。

怪しげな高額株主優待の中身と利回り

このゼルネルオイスターが注目されたのは、「怪しげな高額株主優待」を発表したからだと動画では説明されます。

内容は次のようなものです。

1000株以上保有する株主に対し、年2回
自社店舗で使える1万円分のポイントを進呈
年間合計で2万円分のポイント

動画時点での終値は597円前後で、おおざっぱに600円とすると、1000株保有には約60万円の投資が必要になります。

これに対して年間2万円分のポイントが受け取れるため、優待だけで約3%強の利回りとなり、もともとの配当利回り1.66%と合わせると、トータルで約5%程度の利回りになる計算です。

数字だけを見ると、株主にとっては非常に魅力的な条件に見えます。

しかし、動画では「ホルダーからすればうれしい内容だが、業績や財務がボロボロの状態でこの水準の優待を出すのは、どう見ても違和感がある」と指摘しています。

新株予約権と株価つり上げの思惑

そこで動画では、この優待新設の背景を調べる中で、「罠」が見つかると解説します。

ゼルネルオイスターは2025年10月頃に増資を発表しており、その中で第11回新株予約権の発行が行われています。内容はおおむね次の通りと説明されています。

第3者に対して、1株当たり584円で新株を取得できる権利（新株予約権）を発行
合計110万5000株分を発行
権利を行使し払込が行われると、会社は事業資金を獲得できる

ここで問題になるのは、「新株予約権を行使してもらうためには、市場の株価を584円以上に保つ必要がある」という点です。

そのためには、

株価を584円以上に引き上げる
同時に買い板を厚くし、新株を市場で売りさばきやすい環境を作る

という2つの条件を整える必要があります。動画では、今回の株主優待は、株価つり上げと需給作りのために使われている可能性が高いのではないかと分析しています。

つまり、
「高額優待に釣られて高値で買いに行くと、その上から新株の売りが降ってくる危険がある」
という構図です。

過去の優待内容との比較と「廃止リスク」

さらに、ゼルネルオイスターは過去に一度優待を廃止している企業でもあります。

今回の優待は「復活」ですが、実は以前の優待内容の方がはるかに手厚かったと説明されます。

以前は100株以上、300株以上、500株以上、1000株以上と段階制
最上位の1000株以上の株主には
年2回、1回あたり2万6000円分、
年間合計5万2000円分の優待

これに比べると、今回の復活優待は年間2万円分であり、学面としては半分以下になっています。

動画では、「前回の内容がさすがに重すぎたため、学面を減らして再度出しやすくしたのだろう」と推測しつつも、業績と財務の弱さを踏まえれば、それでもなお重い負担であることに変わりはないと指摘します。

そして、最大のリスクとして挙げられているのが、

新株予約権の行使が一通り終わったタイミングで
「役目を終えた」と判断され、優待が再び廃止される可能性

です。

動画全体を通して、「この優待だけを見て飛びつくのは危険」「優待廃止リスクには十分注意すべき」という警告が繰り返されています。

本日の主役② NTTデータと業務提携したグロース銘柄「かこ」

かこの事業内容と株価推移

続いて取り上げられるのが、東証グロース市場の銘柄「かこ」です。チャートの月足を見ると、こちらも「美しい上場ゴール」という表現が使われており、上場後に株価が大きく下落してしまった典型的なパターンとされています。

事業内容は、

EC事業者向けに
不正ログインや不正注文を検知するサービスを提供

するというもので、いわゆるオンライン決済・不正利用対策関連のIT企業です。

動画で示された主な数値は以下の通りです。

時価総額：約17億円
PER：測定不能（利益が出ていないため）
PBR：2.26倍
配当：0%

売上は緩やかに成長していたものの、上場後には株価が大きく崩れ、ここ最近まで冴えない推移となっていました。

NTTデータとの業務提携の発表

そんな「かこ」が今回注目された理由は、NTTデータとの業務提携を発表したからです。

発表された内容は、

「かこ」とNTTデータが
クレジットカード不正利用対策分野で
業務提携を行う

というもので、NTTデータという巨大IT企業の名前が材料として強く意識されています。

動画では、「正直、業績への具体的なインパクトは不透明で、これだけで一気に数字が跳ね上がるようなものではないだろう」と冷静に評価しつつも、「相手が非常に大きい企業であることから、思惑買いが集まりやすい」と解説しています。

夜間ストップ高と今後の値動きの可能性

実際、発表を受けた夜間取引ではストップ高となっており、

並んでいる買い株数：約3万3300株
しかし出来高はほぼゼロ

という、「買い注文ばかりで売りが出てこない」典型的な思惑相場の状態になっています。

動画では、

明日は寄らずストップ高になる可能性が高い
その場合、金曜日や週明け月曜日に値幅4倍の大きな値動きになる展開もありうる

としつつも、「どうせどこかで全部戻す（＝大きく崩れる）未来も見えている」と、極めて冷静かつシビアな見方を示しています。

一方で、「それでも、こういう銘柄は値動きが非常に荒く、短期トレーダーにとっては魅力的な対象になり得る」とも述べられており、あくまでリスクを理解した上で触るべき銘柄という位置づけになっています。

急騰・急落したその他注目材料株の解説

動画の後半では、「その他の気になる材料」を持つ銘柄が一気に紹介されています。ここではそれらを整理しながら、概要と注意点を解説します。

理由不明の連続ストップ高：ソラスト

まず、前日から話題になっているのがプライム市場のソラストです。

前場・後場ともに圧倒的なストップ高で引け
夜間もストップ高で、2連続ストップ高の可能性
夜間の板では、約15万3700株が買い注文として並び、出来高は14万4900株

ところが、ニュースを探しても「特に材料は見つからず」とされており、株式ニュースサイトでも「ストップ高気配だが材料は確認できず」というコメントが出る珍しいケースとなっています。

通常、こうした急騰局面では、

有料ニュース（例えば機関投資家向けのM&A情報サイトなど）で先行報道が出ていた
企業側から「報道について現時点で決定した事実はない」といった定型IRが出る

といった動きが見られますが、今回のソラストは現時点でそのどちらも確認できないとのことです。

動画では、「さすがに何もないところにこれだけの買いが集まるとは考えにくく、どこかに情報が出ているのかもしれないが、パターンとしてはかなり違和感がある」とコメントされており、妙な違和感を残したままの急騰劇となっています。

上がりそうな材料株：アクリート、カルナバイオ、モイ、ビジュアルプロセッシングジャパン、JMX、ハスト

続いて、「上げそうな株」として紹介されている銘柄群です。

アクリート（グロース）
合弁先企業が大型契約を獲得したとのニュースを受け、ザラ場でストップ高、夜間もストップ高。動画では「先行しているのはあくまで合弁先であり、本体がどこまで恩恵を受けるかは未知数だが、思った以上に強い買いが入っている」とコメントされています。
カルナバイオ（グロース）
新薬の第1層臨床試験の途中経過が良好と発表され、ザラ場ストップ高、夜間も約19%高と強い動き。ただし、第1相は安全性確認が中心であり、本格的な収益貢献までの道のりは長いことから、「思った以上に強い反応だ」としつつも過度の期待には注意とされています。
モイ（グロース）
今期経常利益を約1.46倍に上方修正し、最高益更新見込みへ。夜間で約17%高と買いが集まっています。業績面の裏付けがある材料株として、比較的素直な評価となっています。
ビジュアルプロセッシングジャパン（グロース）
今期配当を13.26円増額修正し、こちらも夜間で約17%高。配当増額という分かりやすい株主還元策が評価されている形です。
JMX（スタンダード）
フィジカルAI関連株として位置付けられ、同テーマ株の上昇に連動する形でザラ場ストップ高、夜間も12%高と強さを見せています。動画では、「火付役となった銘柄よりも夜間は強い動きになっている」としており、テーマ性のある資金が流入している様子がうかがえます。
ハスト（スタンダード）
こちらもフィジカルAI関連として物色され、当日は寄らずストップ高と非常に強い一方、夜間はプラスながらも上昇率は約5%どまりで、「明日どちらに振れるかは正直読みづらい」と慎重なコメントとなっています。

下げそうな材料株：プラスゼロ、ユークス、大盛工業、エニーカラー、菊製作所、RSC

一方、「下げそうな株」としては以下の銘柄が取り上げられています。

プラスゼロ（グロース）
今期経常利益は43%増益で5期連続最高益更新見込みと、見出しだけ見れば非常にポジティブな内容です。しかし、成長率の鈍化が見られること、アナリスト予想を下回っていること、中期経営計画で掲げていた水準にも届いていないことから、期待に届かなかった失望売りが出ていると解説。夜間で11%安。
ユークス（スタンダード）
今期経常利益を1.88%減益に下方修正し、配当も3円減額。夜間で10%安と厳しい反応となっています。
大盛工業（スタンダード）
第1四半期の経常利益が29%減益となり、夜間で9%安。短期の成長期待がしぼんだ形です。
エニーカラー（プライム）
今期経常利益を210億円から220億円に情報修正し、配当も5円増額と一見ポジティブな内容ですが、修正幅が小さいこと、第2四半期単体の数字が「普通レベル」で市場の高い期待には届かなかったことから、夜間で8%安。企業側は「想定通り」と説明しているものの、市場の期待のハードルの高さが裏目に出た形です。
菊製作所・RSC（いずれもフィジカルAI関連）
当日は両社ともフィジカルAI関連テーマでザラ場ストップ高となったものの、夜間はともに約6%安。動画では、「同じフィジカルAIでも明暗が分かれている印象」とコメントされており、テーマ株の中でも選別が進んでいることがうかがえます。

追加解説：フィジカルAIブームとFOMC、先物動向

動画の終盤では、個別銘柄だけでなく、相場全体に影響しうるイベントにも触れられています。

フィジカルAI関連株の「明暗」

ここ最近、市場では「フィジカルAI」というテーマが注目されています。これは、生成AIやソフトウェアだけでなく、ロボットや実世界とのインターフェースを伴うAI技術を指す文脈で使われることが多く、投資家の関心が高まっている分野です。

しかし動画では、同じフィジカルAI関連とされる銘柄群でも、

JMXやハストのように強い動きを見せる銘柄
菊製作所やRSCのように急落する銘柄

に分かれていると指摘し、「テーマに乗っているからといって安易に飛びつくと痛い目を見る可能性がある」と、選別の必要性を強調しています。

先物とFOMCの影響

引け後の先物はやや弱含みで、「頑張ってほしいところだが、少し重い」との見立てです。

また、今夜に米国のFOMC（連邦公開市場委員会）が予定されており、その結果次第では、

先物が大きく上に飛ぶ
逆に下に飛ぶ

といった急激な値動きが起こり得ることにも言及されています。

個別材料株に注目する一方で、マクロ要因や金利動向が指数・先物を通じて日本株全体の方向性を左右するという、いつもの構図を忘れてはならないというメッセージが読み取れます。

まとめ：材料株の「おいしさ」と「罠」を見極める視点

本記事では、動画で取り上げられた2025年12月11日（木）の日本株市場のトピックを、初心者向けに整理してきました。

業績・財務が厳しい中で高額株主優待を復活させたゼルネルオイスターでは、新株予約権による資金調達と株価つり上げの思惑が透けて見え、優待目当てで飛びつくと危険な側面があること。
NTTデータとの業務提携を発表したかこは、相手が大企業であるがゆえに思惑買いが殺到し、夜間ストップ高となっている一方で、業績への実際の寄与はまだ不透明であること。
ソラストのように「材料が見当たらないままストップ高が続く」銘柄も存在し、情報の見えないリスクが市場には常にあること。
フィジカルAI関連やバイオ、新興IT、配当増額株など、多様な材料株が一斉に動いているが、その中でも明暗がはっきり分かれつつあること。
そして、個別材料だけではなく、FOMCや先物動向といったマクロ要因が相場全体を揺らす環境であること。

材料株は、短期的には大きなチャンスを提供してくれます。しかし同時に、