米国債に破綻リスク！？CDS急騰と金急騰が示す2025年マーケットの異変とは【初心者向け徹底解説】

2025年6月5日

※この記事は、YouTube動画「とんでもないこと起きている　米国債の信頼揺らぐ　破綻懸念」の内容をもとに解説・要約したものです。

結論：米国債の信用が揺らいでいる今、債券投資は慎重に。金と金鉱株に資金が流れ始めている

2025年、これまで安定資産とされてきた米国債（U.S. Treasuries）の信用が大きく揺らいでいます。5年物CDSが0.5％と、ギリシャやイタリアと同水準まで悪化。これは米国債が「安全資産」であるという神話に亀裂が入り始めたことを示しています。

この中で投資家は、

CDS（クレジット・デフォルト・スワップ）とは？

CDSとは「債券の保険」のようなもので、ある国がデフォルト（債務不履行）した場合に損失を補償してもらうための金融商品です。

たとえば、

通常、米国債のCDSスプレッドは非常に低く、0.1％以下が一般的です。しかし、2025年現在0.5％にまで上昇しており、これは明確な異常値です。

主な理由は以下の通りです。

要因	内容
インフレ懸念	賃金・原材料高騰による物価上昇
財政悪化	米国政府の支出超過・債務拡大
債務上限問題	政治的対立により、支払い遅延リスクが発生（テクニカルデフォルト）

ジャネット・イエレン財務長官は「米国がデフォルトすることは絶対にない」と火消しに動いていますが、市場はそれに懐疑的です。

「TMF（米20年債×3レバレッジETF）」のような債券ETFは、金利が下がれば価格が上がるため、利下げ局面に有利とされます。

しかし現在、

という2つのリスク要因があるため、混乱が落ち着くまで静観が無難という見解です。

金はインフレや信用不安が高まると買われる「リスクヘッジ資産」です。

金先物：3,386ドル（＋3％）
GDX（米金鉱株ETF）：53.77ドル（＋6.2％）
- 2012年以来、約13年ぶりの高値
- 年初来で＋58.6％（S&P500は＋0.9％）

短期的には加熱気味ですが、秋以降の利下げ観測が現実化すれば、再び金と金鉱株が買われる可能性が高いです。

過去20年で金鉱株は金に対して大きくアンダーパフォームしてきました。しかし、過去には逆転の瞬間もあり、2000年代前半には金鉱株が大幅にアウトパフォームした局面もありました。

著名ヘッジファンド「グリーンライト・キャピタル」のデビッド・アインホーン氏も次のように発言しています：

背景：

この比率が50倍まで低下すると仮定すると、金価格が4,000ドルなら銀は80ドル（＋140％）になる計算です。