金融緩和の仕組みをイチから解説！マイナス金利にはどんな意味が？

2024年3月18日

日銀の金融緩和について解説した動画です。
そもそも金融緩和とは何か？金融緩和になると何が起きるのかに解説しています。

金融緩和の仕組みについて

金融緩和とは？

金融緩和は、経済活動を活性化させるために、お金の流れをスムーズにしようとする政策です。

具体的には、中央銀行が市場にお金を供給し、金利を下げることで、企業や個人がお金を借りやすくし、投資や消費を促します。

なぜ金融緩和が必要なのか？

経済が停滞すると、物やサービスの需要が減少し、物価が下がるデフレ状態に陥りがちです。

デフレは一見すると物価が安くなるため良いように思えますが、長期的には企業の収益減少、賃金の低下、消費のさらなる冷え込みを招き、経済全体が悪循環に陥ります。

金融緩和は、このような状況を防ぎ、経済を正常化するために行われます。

金融緩和の具体的な方法

金利の調整：中央銀行が金利を下げることで、銀行からの借入れが容易になり、企業や個人の投資・消費が促されます。
量的緩和：中央銀行が市場から国債などを買い上げ、市場に直接お金を供給します。これにより、さらに金利を下げ、経済にお金を回すことが目指されます。
マイナス金利政策：銀行が中央銀行に預ける資金に対してマイナスの利息を適用し、銀行が資金を市場に出すことを促します。

日本の金融緩和政策の現状

日本では、1990年代後半からデフレに悩まされており、日本銀行はゼロ金利政策や量的緩和、マイナス金利政策など、様々な手段を試みてきました。

これらの政策は、一定の効果を上げつつも、物価目標の2%を安定して達成するには至っていません。

しかし、最近の世界的な物価上昇の影響を受け、日本でもインフレ率が上昇傾向にあり、金融緩和政策の見直しが議論されています。

日本のこれまでの金融緩和の歴史

これまでの日本の金融緩和の歴史は以下のようになっています。

1990年代後半：ゼロ金利政策の導入

背景：1990年代初頭のバブル崩壊後、日本経済は長期の不況に入ります。物価の下落（デフレ）と経済の停滞が続きました。
政策：1999年に日本銀行はゼロ金利政策を導入し、短期金利を事実上ゼロに近づけました。これは、企業や個人がお金を借りやすくし、経済活動を刺激することを目的としていました。

2001年：量的緩和政策の開始

背景：ゼロ金利政策でも経済の停滞が解消されない中、日本銀行はさらなる手段として量的緩和政策を導入しました。
政策：市場から国債などを買い上げ、市場に直接お金を供給することで金融基盤を拡大し、長期金利の低下を目指しました。これにより、さらに経済活動を刺激することが狙いでした。

2013年：異次元の金融緩和

背景：2012年末に政権交代があり、安倍晋三首相の下で「アベノミクス」と呼ばれる経済政策が開始されました。その一環として、日本銀行はさらに大胆な金融緩和策を導入します。
政策：2013年4月、日本銀行は「異次元の金融緩和」と称される政策を開始しました。これは、年間約70兆円のペースで日本国債などの資産を購入し、物価上昇率2%の達成を目指すものでした。

2016年：マイナス金利政策の導入

背景：異次元の金融緩和にもかかわらず、物価上昇率2%の目標が達成できず、経済の好循環にもつながらない状況が続いていました。
政策：2016年1月、日本銀行は一部の金融機関が日銀に預ける資金に対してマイナス金利を適用する政策を導入しました。これにより、銀行が資金を市場に出しやすくすることを目的としています。

2020年代：金融緩和の継続と課題

背景：新型コロナウイルス感染症の流行による経済の大打撃を受け、日本銀行は金融緩和政策のさらなる強化を余儀なくされました。
政策：金融市場の安定や企業への資金供給支援を強化するための措置が講じられています。しかし、長期にわたる金融緩和政策は、将来的な金融市場の歪みや財政健全性への懸念をもたらしています。

金融緩和に関してしておきたい専門用語

金融緩和：経済活動を活性化させるために、中央銀行が市場にお金を供給し、金利を下げる政策。
マイナス金利：銀行が中央銀行に預ける資金に対して適用されるマイナスの利率。これにより、銀行が資金を市場に出しやすくなることを目的とする。
量的緩和：中央銀行が市場から国債などを買い上げ、市場に直接お金を供給することで金融基盤を拡大し、経済活動を刺激する政策。
物価の安定：物価が急激に上昇したり下落したりすることなく、安定している状態。金融政策の最も大きな目的の一つ。
インフレ：物やサービスの価格水準が上昇すること。経済成長の過程で自然に起こることが多いが、過度なインフレは経済に悪影響を及ぼす。
デフレ：物やサービスの価格水準が下降すること。供給が需要を上回る状態で起こり、経済活動の低迷を招く。
金融政策：中央銀行が金利の調整や市場への資金供給などを通じて、経済の安定や成長を目指して行う政策の総称。
金利：お金を借りる際に支払う利息の割合。金融政策によって調整され、経済活動に影響を与える。
中央銀行：国の金融政策を担当し、通貨の発行や金融市場の安定を目指す政府機関。日本では日本銀行がその役割を果たす。
ゼロ金利政策：中央銀行が目標とする金利を事実上ゼロに設定する政策。経済活動を刺激することを目的とする。
イールドカーブコントロール：中央銀行が長期金利と短期金利の差（イールドカーブ）を意図的にコントロールする政策。金融市場の安定や経済政策の効果を高めることを目的とする。

Q＆A集

金融緩和とは具体的にどのような政策ですか？: 金融緩和は、経済活動を促進するために中央銀行が市場にお金を供給し、金利を下げる政策です。これにより、企業や個人がお金を借りやすくなり、投資や消費が活発になることを目指します。
マイナス金利政策の目的は何ですか？: マイナス金利政策の主な目的は、銀行が中央銀行に預ける資金に対してマイナスの利率を適用することで、銀行がその資金を市場に出しやすくし、経済活動をさらに刺激することです。
量的緩和とはどのような政策ですか？: 量的緩和は、中央銀行が市場から国債などを買い上げることで直接市場にお金を供給し、金融基盤を拡大する政策です。これにより、金利をさらに下げて経済活動を促進することが狙いです。
金融緩和の効果はどのようにして現れますか？: 金融緩和により金利が下がると、企業や個人の借入れコストが低下し、投資や消費が促されます。これにより、経済全体の需要が増加し、経済成長や物価上昇につながることが期待されます。
金融緩和にはどのようなリスクがありますか？: 長期にわたる金融緩和は、資産価格の過剰な上昇や金融市場の歪みを引き起こすリスクがあります。また、将来的に金利が上昇した際に市場が大きく動揺する可能性もあります。
日本の金融緩和政策は成功していますか？: 日本の金融緩和政策は、一定の経済活動の刺激効果をもたらしましたが、物価上昇率2%の目標を安定して達成するには至っていません。経済状況や外部環境の変化に応じて、さらなる政策調整が求められています。