この記事は「【ドル円予想】日銀利上げ時期は？クロス円売りを狙う｜ジャクソンホール会合の行方」という動画内容をもとにまとめています。FX初心者でも理解しやすいように、結論から詳しく解説していきます。
目次
結論：日銀利上げ観測とジャクソンホールがドル円相場を左右する
- パウエル議長がジャクソンホール会合で「利下げ」を示唆する可能性が高い
- 9月または10月の日銀会合で利上げが実施される可能性が浮上
- ドル円は短期的に戻り売り戦略が有効とされ、クロス円（ポンド円など）も下落余地あり
つまり今後数週間は、米国の利下げ観測と日銀の利上げ観測が同時に動く「円高要因」が揃う可能性があり、ドル円・クロス円の戻り売りに注目が集まります。
ジャクソンホール会合とパウエル議長の発言
毎年8月下旬に開かれるジャクソンホール会合は、世界の金融市場に大きな影響を与えるイベントです。
- 過去の傾向：
8月下旬に金融政策の見通しを発表 → 9月に株価下落 → 年末にかけて上昇するパターンが多い。 - 今回の焦点：
- パウエル議長が鳩派（利下げ寄り）の発言をする可能性
- ただし「年内3回利下げ」とまでは踏み込まない見込み
- 9月利下げを「データ次第」と曖昧に示す可能性が高い
インフレ指標（CPIやPPI）は依然として不安定で、トランプ政権の関税政策もインフレ圧力を高める要因となっています。
日銀の利上げ観測
これまで「後手に回る」と批判されてきた日銀ですが、9月または10月の会合で利上げを行う可能性が取り沙汰されています。
- 9月18〜19日会合：利上げが実施される可能性あり
- 10月末会合：ここでの利上げも候補
- 背景：
- インフレが3年以上続き、国内でも利上げを求める声が拡大
- 政権内部でも「物価高で支持率低下」という危機感が広がっている
もしFRBが利下げ、日銀が利上げという組み合わせが実現すれば、ドル円に大きな円高圧力がかかると予想されます。
ドル円のテクニカル分析
動画内では具体的なテクニカルポイントが示されました。
- 現状：ドル円は147円台で推移、SMA200を下回り戻り売りが有効な形状
- 下値目安：
- 146円割れ
- 145円90銭〜95銭がサポートライン
- 戻り売りポイント：
- 147円25〜30銭付近まで戻せば売りやすい
- リスクリワードはおおむね「1：1」
- 欧州時間の動き：欧州勢は売りから入りやすく、欧米時間で戻り売りが狙いやすい展開
ポンド円にも注目
クロス円ではポンド円のショートが有力とされました。
- レジスタンス：200円台
- 戻り売りポイント：199円90銭〜95銭
- 下落目標：
- 第1ターゲット：198円30銭付近
- 第2ターゲット：197円台（フィボナッチ61.8%押し目）
ストップは200円50〜60銭超えを想定。リスクリワードの観点からも売りやすい位置にあると解説されています。
ファンダメンタルズとトレード戦略
- ドル円：短期的には戻り売り。円高方向を意識。
- クロス円：ポンド円などでのショート戦略が有効。
- 株式市場：ジャクソンホール後に「セル・ザ・ファクト」で一時的な下落も想定。
- 中長期的視点：日銀利上げが実現すれば円高トレンドの加速要因となる。
まとめ
- ジャクソンホール会合でのパウエル議長の発言は「ドル安要因」として注目
- 日銀は9月または10月に利上げする可能性が高まっている
- ドル円は短期的に146円割れを目指す展開、戻り売りが有効
- クロス円ではポンド円ショートが狙い目
- 暴落はリスクではなく「次の上昇への調整」と考えるべき
このように、今週はジャクソンホール会合と日銀の利上げ観測が重なり、為替市場に大きな動きが出る可能性があります。特にドル円やポンド円の戻り売り戦略は要チェックです。
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