株と為替は天井間近か伸び悩むドル円と日銀タカ派発言が示す相場の転機

2025年10月22日

結論

世界的な株高と日経平均先物の5万円到達という強い相場の裏側で、為替の円安が思ったほど進んでいないこと、日銀メンバーの利上げ発言が相次いでいることから、株も為替も短期的な天井圏に近づいている可能性が高い。

特に日銀の政策転換を市場に織り込む段階に入ったことで、株が一服する局面では円高方向への反転リスクが増している。

日経平均先物が5万円に到達
世界的に株高が進行し、米主要3指数も高値圏
それにもかかわらず、ドル円は151円台で伸びが鈍い
日銀関係者から利上げを示唆する発言が相次ぐ
- 田村審議委員が利上げ判断すべき局面と発言
- 上田総裁はデータ次第で判断と匂わせ
- 高田審議委員は利上げは熟したと明言
日銀が物価見通しの上方修正を検討という観測報道

相場の常として、当局の政策変更が近づくと観測記事や要人発言で徐々に折り込ませる動きが出てくる。

突然の発表で市場がクラッシュしないようにするためだ。昨年の上田ショックのような急落を避けたい思惑も透ける。

一般に日経平均が上がる局面では、海外投資家のヘッジ需要などからドル円も上がりやすい。

ところが今回は株の上昇ほど為替がついてきていない。この相関の鈍化は、為替サイドに円高方向の反転圧力が溜まりつつあるサインと読める。

ポイントは次の二つ。

動画で紹介されたエリオット波動の見立てでは、

短期的な上振れはあり得るが、急騰の最終局面は天井になりやすい。空売りのような一発勝負は推奨しないが、過熱した上げには十分な注意が必要というメッセージだ。

これらが重なると、株は利食い圧力が強まり、ドル円も反落方向へ動きやすい。

相場はいつでも裏切る。だからこそ事前の準備がすべてになる。

利確と縮小のルール化
含み益の大きい株や円安ベットは、段階的に利確。たとえば日経平均が心理節目を明確に超えて勢いが鈍る場面では、保有比率を10から20パーセントずつ落とすなど、機械的な手順に落とし込む。
為替の両建てや分散
円安トレンド終盤を意識し、買いオンリーから買いと売りのバランスへ。円高局面に強い通貨ペアや、相関の低い通貨を混ぜてボラティリティを抑える。
低ボラ通貨でのヘッジ運用
シンガポールドルなど比較的ボラの小さい通貨ペアを少量回す戦略は、ショック時のドローダウン抑制に役立つ。

動画の事例では、トラリピを約1000万円で運用し、累計確定益は1149万7604円。

現在は低レバレッジで守りを固めつつ運転。含み損は100から130万円程度を一時的に抱えながらも、致命傷を避けるレバレッジ管理で継続している。

重要なのは次の三点。

下は動画の論旨を踏まえた、個人の行動指針づくりに役立つ目安表。

対象	直近の状態	警戒シグナル	リスク軽減アクション例
日経平均	先物で5万円到達	出来高伴う急騰後の失速、イベント通過後の陰線続き	段階的に比率を落とす、逆指値の引き上げ
ドル円	151円台で伸び鈍化	日銀タカ派発言の増加、物価見通し上方修正報道	円高方向の両建てやオプションでヘッジ
米株指数	高値圏	指数の騰落拡大のピークアウト、ハイベータ株失速	セクターバランス是正、ディフェンシブ比率増