本記事は、YouTube動画『【ドル円予想】為替介入に市場は警戒態勢｜この下落151円割れもあり得る』の内容を基に構成しています。
ドル円相場が急変、市場は「介入」を強く意識する局面へ
2026年1月下旬の為替市場では、ドル円相場が大きく動意づく展開となっています。
これまで続いてきた円安基調が一転し、週明けからドル円は急落し、154円を割り込む水準まで下落しました。戻りも非常に鈍く、市場全体が明確に「売り優勢」の空気へと傾いています。
今回の値動きの背景には、日銀会合後の動きだけでなく、アメリカ当局によるレートチェック観測、さらには日米当局の協調姿勢が意識されたことが大きく影響しています。
動画では、単なるテクニカル要因ではなく、為替介入を巡る政治・政策的な要素が複雑に絡み合っている点が詳しく解説されています。
背景説明：なぜ市場はここまで「介入」を警戒しているのか
円安が続いたこれまでの流れと転換点
これまでのドル円相場は、いわゆる「高市トレード」と呼ばれる流れの中で、160円方向を意識するほどの強い円安基調が続いていました。日米金利差を背景に、ドル買い・円売りが正当化されやすい環境が長く続いていたことも事実です。
しかし、今回の相場はその前提が大きく崩れつつあります。日銀会合後のタイミングで急激なドル売り・円買いが進み、ニューヨーク時間に入ってからはレートチェックが行われたとの観測が浮上しました。これにより、市場参加者の心理は一気に変化しました。
レートチェックが持つ意味
レートチェックとは、当局が市場レートを金融機関に確認する行為で、実弾介入の前段階として位置づけられることが多いものです。実際に為替介入が行われたかどうかは別として、この動きが確認されるだけで市場は強く反応します。
動画内でも触れられている通り、ニューヨーク時間でのレートチェック観測は非常に珍しく、過去を振り返ってもほとんど例がありません。
そのため、市場では「今回は本気度が違うのではないか」という警戒感が一気に広がりました。
ドル円急落の背景と今後のシナリオ
日銀会合後の値動きと週明けの下窓
ドル円は日銀会合後、16時45分前後に大きく動き、一度急落した後に横ばい推移となりました。しかし、その後のニューヨーク時間に入り、再び急激なドル売りが進行します。
週明けの東京市場では下窓を開けてスタートし、一時的に戻す場面はあったものの、中値通過後は再び安値を更新し、154円割れでの推移となりました。特に注目すべき点は、戻りの弱さです。通常であれば短期的なリバウンドが入りやすい局面でも、ほとんど買いが入らない状態が続いています。
今回の下落は「介入」か、それともファンド主導か
動画では、今回の下落が実際の為替介入によるものなのか、それともヘッジファンドなどの大口投資家による新規ショートなのかについても言及されています。
結論としては、現時点では実弾介入が行われた可能性は低いものの、当局の姿勢を察知したファンド勢が一斉にショートを仕掛けた可能性が高い、という見方が示されています。つまり、市場が「介入を恐れて先回りで動いた」結果としての急落であるという認識です。
戦略転換：ロング目線から一転してショート優勢へ
これまで160円方向を想定していた相場観は、日米の協調姿勢が示された時点で完全に転換すべき局面に入ったと動画では述べられています。市場環境が変わった以上、従来の円安前提の戦略は通用しません。
具体的には、151円割れ、さらには150円割れも十分にあり得るシナリオとして想定されており、場合によっては145円台までの下落イメージも語られています。
政治要因とグローバル市場への波及
日本の政治動向と為替・株式市場
動画後半では、為替相場に影響を与えるもう一つの大きな要因として、日本の政治情勢が取り上げられています。解散総選挙を巡る観測や、与党が過半数を割り込む可能性が意識される中で、政治的不透明感が高まっています。
こうした状況では、株式市場と同時にドル円も売られやすくなります。特に、財政政策や増税懸念が意識される局面では、リスクオフの円買いが加速しやすくなります。
日本国債金利の急変と世界への影響
さらに、日本国債の金利動向も見逃せません。40年国債利回りが4.2％を超える場面があり、その後は反落したものの、金利市場のボラティリティは極めて高い状態が続いています。
ゴールドマン・サックスの分析では、日本の10年国債利回りが上昇すると、他国の国債利回りにも2％から3％程度の上昇圧力がかかる可能性があるとされています。
日本発の金利変動が、グローバルなリスク資産全体に波及するリスクが現実味を帯びてきています。
トランプ大統領の発言と為替市場
動画では、トランプ大統領によるカナダへの100％関税警告にも触れられています。同盟国に対しても強硬姿勢を示す発言は、市場に新たな不確実性をもたらします。
こうした発言は、ドル円だけでなくユーロドルなど他の通貨ペアにも影響を及ぼしやすく、特にユーロドルは相対的に上昇しやすい環境になるとの見方が示されています。
まとめ：ドル円は「戻り売り」が基本戦略となる局面
今回の動画を通じて一貫して語られているのは、「相場の前提が完全に変わった」という点です。これまでの円安トレンドを疑わずに追いかける局面は終わりを迎え、現在は日米当局の姿勢、政治要因、金利市場の変動といった複数の要素が同時に下方向のリスクを高めています。
短期的には151円割れ、150円割れが現実的なターゲットとして意識され、中期的にはさらに大きな下落余地も否定できません。戻りが極端に弱い今の相場環境では、安易な逆張りは非常にリスクが高く、基本戦略はあくまで下落トレンドに沿った対応が求められます。
為替市場が久しぶりに「本当に面白い局面」に入った今、冷静に材料を整理しながら相場に向き合う姿勢が、これまで以上に重要になっていると言えるでしょう。
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