本記事は、YouTube動画「世界のマネージャーたちは2026年をどう見る？強気予想が並ぶ米国株の現実」の内容を基に構成しています。
年末年始が近づくと、世界の金融機関や著名なストラテジストが翌年以降の株式市場の見通しを次々と発表します。2026年についても例外ではなく、多くの予想がメディアやレポートで紹介されています。
本記事では、そうした予想がどのような内容なのか、そして投資家はそれをどのように受け止めるべきなのかについて、動画の内容を丁寧に整理しながら解説していきます。
世界のマネージャー予想は本当に参考になるのか
動画の冒頭で語られている結論は非常に明確です。
世界のマネージャーやストラテジストによる「2026年の予想」は、投資判断においてはほとんど意味を持たない、というものです。
その理由は単純で、過去を振り返ると、こうした予想が一貫して当たっていないからです。市場は教科書通りに動くことはなく、バリュエーションも常に正しいとは限りません。割高な状態が長く続くこともあれば、割安なまま放置されることもあります。
「理論的にはこうなるはずだ」という前提で相場を見ると、現実の市場では大きく外れてしまうことが多い、というのが動画で繰り返し強調されているポイントです。
2026年に対する異例とも言える強気コンセンサス
では、実際に世界の金融機関は2026年をどう見ているのでしょうか。
動画内で紹介されているデータによると、2026年の米国株、特にS&P500に対する見通しは、近年でも際立って強気なものになっています。
具体的には、主要な金融機関20社のうち、15社が「2桁成長」を予想しています。平均的な予想では、2026年のS&P500は約12％上昇すると見込まれています。
さらに、オッペンハイマーやドイツ銀行といった一部の金融機関は、S&P500が年末に8000ポイントを超える可能性があるという非常に強気な見通しを示しています。
一方で、2026年にS&P500がマイナスで終わると予想している金融機関は1社も存在しません。仮に年末の株価が下落していた場合、全ての予想が外れることになりますが、それでも弱気予想はほぼ排除されているのが現状です。
強気予想の背景にある3つのストーリー
これほどまでに強気な予想が並ぶ背景には、いくつかの共通したストーリーがあります。動画では主に3つの根拠が挙げられています。
1つ目は、AIのスーパーサイクルが今後も継続するという前提です。
AI技術が社会全体に広がり、それを提供する企業が安定的に利益を生み出すことで、企業収益が拡大していくというシナリオです。
2つ目は、企業利益の成長です。
AI投資や自社株買いが続くことで、1株当たり利益、いわゆるEPSが伸び、結果として株価の上昇を正当化できる、というロジックが使われています。ドイツ銀行などは、EPSが320ドル程度まで伸びる可能性を想定しています。
3つ目は、金融政策や税制による追い風です。
FRBによる利下げ観測や、研究開発費の即時費用化といった政策が、企業のキャッシュフローを押し上げるという見方です。加えて、消費支出やGDP成長といったマクロ経済指標も現時点では悪くなく、景気後退の可能性は低いとされています。
ストラテジスト予想が外れ続けてきた現実
しかし、動画ではこうした「もっともらしい根拠」に対して、冷静な疑問が投げかけられます。
過去の実績を見ると、ストラテジストの予想は驚くほど当たっていないのです。
2000年以降、ストラテジストが「翌年は2桁成長になる」と予想したケースは7回ありましたが、その全てで市場は2桁の変動を記録しました。そのうち3回は、2桁の上昇ではなく、2桁の下落でした。
つまり、「大きく動く」という点では当たっていても、「上がるか下がるか」はほぼコイン投げに近い精度だったということになります。
さらに、予想値と実際の結果の誤差を調べると、平均で約14％ポイントものズレが生じています。この水準の誤差が常態化している予想を、投資判断の軸にするのは極めて危ういと言えます。
予想が市場の後追いになりやすい理由
なぜ、これほどまでに予想は外れやすいのでしょうか。
動画では、その理由としていくつかの人間的な要因が挙げられています。
1つは、市場が直線的ではなく、非線形に動くという点です。
多くの予測は、現在見えているデータをそのまま未来に延長して作られます。しかし、相場は直線的に動くことはほとんどなく、急激な転換や過剰反応を繰り返します。
また、ブラックスワンと呼ばれる予測不能な出来事も無視できません。
リーマンショックやコロナショック、地政学リスク、関税問題などは、事前に織り込むことが極めて難しく、どれほど精緻なモデルでも対応できないケースがあります。
さらに、アナリストやストラテジストも人間である以上、集団心理の影響を受けます。他の専門家が強気であれば、自分も極端な弱気予想は出しづらくなり、結果としてコンセンサスに近い予想が量産されやすくなります。
投資家は予想とどう向き合うべきか
では、個人投資家はこうした強気予想をどう扱えばよいのでしょうか。
動画の結論は非常に実践的です。
金融機関の予想に過度に依存するのではなく、戦略と資金管理を重視するべきだ、という点が強調されています。
過去のデータを丁寧に検証し、どのような条件下でどのような結果になりやすいのかを理解した上で、確率的に有利な行動を積み重ねることが重要だと述べられています。
「当てにいく」投資ではなく、「外れる前提でどう行動するか」を考えることが、再現性のある運用につながるという考え方です。
まとめ
2026年に向けた世界のマネージャー予想は、表面的には非常に強気な内容が並んでいます。S&P500が7000ポイントから8000ポイントに到達するという見通しも珍しくありません。
しかし、過去の実績を冷静に振り返ると、こうした予想は一貫して大きく外れてきました。
市場は非線形に動き、予測不能なリスクが常に存在します。ストラテジストの予想は、参考情報の1つとして眺めることはできても、投資判断の軸に据えるべきものではありません。
重要なのは、他人の予想に振り回されるのではなく、自分自身の判断軸を持ち、データと戦略に基づいた運用を行う
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