本記事は、YouTube動画『ゴールド年内6300ドル到達の現実味は？急落後の半値戻しで強気予測が続々！』の内容を基に構成しています。
ゴールド市場に何が起きているのか
現在、ゴールド市場が大きく揺れ動いています。一部では「すでにピークアウトした」との声もありましたが、それをあざ笑うかのように大手金融機関から強気予測が相次いで発表されました。なかでも注目を集めているのが、年内1オンス6300ドルという目標水準です。
現在価格から見てもかなりの上値を想定するこの予測は、果たして現実的なのでしょうか。本記事では、直近の急落とその後の反発、そしてJPモルガンをはじめとする主要金融機関が強気を崩さない理由について、初心者にも分かりやすく整理していきます。
21％急落と半値戻しが意味するもの
ここ数週間のゴールド相場は、まさにジェットコースターのような展開でした。史上最高値から一時21％もの急落を記録し、「バブル崩壊ではないか」と不安を覚えた投資家も多かったはずです。
急落の背景には主に2つの要因がありました。
1つ目は、予想を上回るアメリカの経済指標です。雇用や景気関連指標が強く出たことでドルが急反発しました。ドル建てで取引されるゴールドは、ドル高局面では相対的に価格が押し下げられる傾向があります。
2つ目は、積み上がっていたロングポジションの利益確定売りです。急騰後の相場では、少しのきっかけで売りが連鎖しやすくなります。
しかし、ここからが今回の相場の本質です。21％の急落後、ゴールドは急速に反発し、いわゆる「半値戻し」を達成しました。そして心理的節目である5000ドル台を回復しています。
相場格言に「半値戻しは全値戻し」という言葉があります。急落後に半分まで値を戻せるほど強い相場は、そのまま元の高値圏まで戻りやすいという意味です。今回のケースでは、5000ドルを回復・維持できていること自体が、強い下支え需要の存在を示しています。
JPモルガンが6300ドルを予測する3つの根拠
ではなぜJPモルガンは、乱高下の中でも年内6300ドルという強気予測を維持しているのでしょうか。その背景には、明確な3つの根拠があります。
中央銀行による歴史的な買い越し
1つ目は、世界の中央銀行によるゴールド買いです。
JPモルガンの見通しでは、2026年も中央銀行による買い越しは年間800トンを超える水準になるとされています。これは過去平均を大きく上回る歴史的な水準です。
背景にあるのは、外貨準備の多様化です。ドル資産への依存度を下げる動きが各国で加速しています。一度始まったこの構造的な流れは、短期的な価格変動では止まりにくい特徴があります。
ETFと現物需要の再加速
2つ目は、投資マネーの再流入です。
価格高騰で一時は資金流入が鈍っていたゴールドETFですが、急落をきっかけに資金が再流入しています。また、コインや地金といった現物需要も世界的に拡大しています。
通貨や金融資産への不信感が強まる中で、実物資産としてのゴールドに資金を振り向ける動きが再び強まっているのです。
地政学リスクと「唯一の避難先」
3つ目は、地政学リスクです。
中東情勢の緊迫化、貿易摩擦、主要国の政治的不安定など、世界は高い不確実性に直面しています。JPモルガンはゴールドを単なるコモディティではなく、システム全体のリスクをヘッジする「避難先」と位置付けています。
不安定な世界情勢が続く限り、安全資産としての需要は底堅く推移する可能性が高いと見られています。
中国とドル離れがもたらす構造転換
6300ドルという数字が現実味を帯びる最大の背景は、通貨パワーバランスの変化です。
近年、中国は米国債の保有を減らし続けています。売却で得た資金の一部はゴールドへ向かっていると見られています。他国の信用に依存する米国債から、自ら価値を持つゴールドへ。これは国家レベルのポートフォリオシフトです。
さらに、膨らみ続けるアメリカの政府債務と「武器化されるドル」に対する懸念も、ドル離れを後押ししています。
ドルは発行できますが、ゴールドは発行できません。この単純な事実が、価値保存手段としてのゴールドを再評価させています。
多くの専門家は、現在のゴールド高騰を一時的なブームではなく、「ドル一極時代の終焉」に伴う構造的な強気相場の始まりと見ています。6300ドルという目標値は、ドルの物差しそのものが変化することを前提に弾き出された数字なのです。
テクニカル面から見た6300ドルへのロードマップ
チャート面でも重要なポイントがあります。
現在の最大の壁は5100ドルのレジスタンスラインです。5000ドルを回復した後、5050ドルから5100ドル付近で激しい攻防が続いています。
5100ドルを明確に突破すれば、センチメントは戻り売り優勢から買い追随へと転換する可能性があります。
その後のターゲットとしては、
第1目標：5280ドル付近
第2目標：5600ドル超え（史上最高値圏）
最終目標：6300ドル
が意識されています。
特に5600ドル付近を突破できれば、上値に目立った抵抗帯が少なく、ショートカバーを巻き込んだ急騰シナリオも視野に入ります。
一方で、下値リスクも無視できません。
5000ドルを割り込めば心理的な悪化が進み、4900ドルから4930ドルのサポート帯が試される展開となります。ここを明確に割り込むと、4500ドルのパニックゾーン再訪も否定できません。
今後の注目材料と最大のリスク
短期的な注目材料は、アメリカの経済指標です。
1月の雇用統計では非農業部門雇用者数が13万人増と予想を上回りました。またCPIは2.5％への鈍化が予想されています。
もしインフレ鈍化が鮮明になれば利下げ期待が高まり、ゴールドには追い風となります。逆にインフレ再加速となれば、ドル高が進み上値を抑える可能性があります。
最大のリスクはボラティリティです。今回の21％急落が示す通り、強気相場の中でも大きな調整は起こり得ます。
強気予測に乗る場合でも、
・レバレッジをかけすぎない
・一括投資ではなく分散投資を徹底する
といった基本原則が重要になります。
まとめ：6300ドルは十分にあり得るが前提条件あり
年内6300ドルは現実的なのでしょうか。
結論としては、「十分にあり得る」という見方が有力です。ただし前提は、ドル一極体制の揺らぎというパラダイムシフトが継続することです。
JPモルガン、ウェルズファーゴ、UBSといった主要金融機関が6000ドル超の予測を引き上げた背景には、中央銀行による構造的なドル分散があります。
世界経済のルールが書き変わろうとしている今、ゴールドは単なる「守りの資産」からポートフォリオの中核へと位置付けが変わりつつあります。
5100ドル突破か、5000ドル防衛か。この攻防が年内の方向性を占う分水嶺となるでしょう。今後の展開から目が離せませ
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