本記事は、YouTube動画『電力・光ファイバ・自動運転…電線銘柄はどこまで伸びる？フジクラ・住友電工・古河電工・SWCCを徹底解説！』の内容を基に構成しています。
電線関連株が再び脚光を浴びる理由
2026年2月11日時点で、電線関連大手4社の第3四半期決算が出そろいました。住友電工、フジクラ、古河電工はいずれも業績予想の上方修正を発表し、足元の業績は極めて好調です。
その背景としてよく語られるのが「AIデータセンター需要」です。しかし、電線企業の事業は光ファイバーだけではありません。自動車用ワイヤーハーネス、送電ケーブル、海底ケーブルなど、多様な製品群が存在します。
本記事では、電線の種類と各社の利益構造を整理しながら、今後の成長性と株価バリュエーションを長期投資目線で検証します。
電線は「光ファイバー」だけではない
電線と一言で言っても、大きく分けると以下のような分野があります。
情報通信向け電線（光ファイバー）
音声・画像・データを高速で伝送する通信インフラです。AIの普及によりデータセンター間通信が急増し、最も注目されている分野です。
輸送用電線（自動車向け）
ワイヤーハーネスなど、自動車内部の電気配線です。電動化や自動運転の進展により、車1台あたりの配線量は増加傾向にあります。
電力用電線（送電・配電）
発電所から変電所、工場、家庭、データセンターまで電力を届けるケーブルです。AIデータセンターの電力消費拡大に伴い、再整備需要が高まっています。
つまり、AIブームの恩恵は通信ケーブルだけでなく、電力インフラや自動車電装にも波及しています。
動画内容の詳細解説
株価とバリュエーションの現状
2026年2月時点の各社指標は以下の通りです。
フジクラ
株価約23000円
PER42倍
PBR12.5倍
営業利益は約10％上方修正
住友電工
株価約9000円
PER21倍
PBR2.7倍
営業利益約10％上方修正
古河電工
PER28倍
PBR4倍
営業利益約5％強上方修正
2月10日にストップ高
SWCC
PER25.6倍
PBR4.5倍
今回は上方修正なし
株価は24年以降急騰しており、特にフジクラはAI関連期待を背景に評価が大きく切り上がっています。
営業利益構成の違いが株価差を生む
各社の利益構成を整理すると、成長ドライバーが明確に異なります。
フジクラは情報通信事業の比率が圧倒的に高く、AIデータセンター需要の直撃銘柄です。
住友電工は自動車向けと電力インフラを含む全方位型。通信だけに依存していません。
古河電工は通信・自動車・電力をバランスよく展開。
SWCCは電力系の比率が大きい企業です。
この違いがPERの差に表れています。通信特化型ほど高評価、総合型はやや割安という構図です。
フジクラの成長を支える「スパイダーウェブリボン」
フジクラの成長を牽引しているのが「スパイダーウェブリボン」と呼ばれる高付加価値光ファイバーです。
特徴は
・軽量
・細径
・曲げやすい
従来ケーブルよりも配管内に多く敷設でき、既存インフラを活用しやすいという強みがあります。
AIデータセンターでは通信量が急増するため、配線増設コスト削減は大きな価値になります。多少高価でも売れる製品構造が利益率を押し上げています。
住友電工の強みは「総合力」
住友電工は
・光ファイバー
・コネクター
・光システム製品
・ワイヤーハーネス
・電力インフラ
を一体供給できる体制を持ちます。
AIデータセンターでは高速通信、低遅延、消費電力最適化が求められます。住友電工はケーブルだけでなく周辺機器まで含めて提供可能です。
さらに
・再生可能エネルギー向け海底ケーブル
・高圧直流ケーブル
・電力網再整備案件
にも関与しており、電力消費拡大というメガトレンドの恩恵も受けています。
古河電工とSWCCのポジション
古河電工もデータセンター向け光ファイバーを展開しつつ、自動車・電力分野にも強みがあります。近年はV字回復基調です。
SWCCは電力系が主力で、AIによる電力需要増大の中で再評価されています。
電線市場の成長率はどの程度か
世界の電線ケーブル市場は2034年まで年率約6％台半ばで成長すると予測されています。
その中でも光ファイバーは年率10％超の成長見通しです。
AIの社会実装が進むほど通信トラフィックは増加し、データセンター投資が続けば需要は拡大します。
一方で、AI投資が過熱しすぎているとの見方もあり、設備投資の減速リスクも無視できません。
ここが今後の最大の論点です。
バリュエーションは割安か割高か
PERと成長率の関係を見る際に参考になるのがPEGレシオです。
仮に成長率が10％程度にとどまるなら
フジクラPER42倍はやや割高
住友電工PER21倍は比較的妥当
という見方もできます。
しかし、日本企業が高付加価値製品で市場シェアを拡大し、成長率がさらに上振れするなら、現在の水準でも長期投資対象になり得ます。
投資判断は
AI投資がどこまで続くか
電力インフラ再整備がどの程度加速するか
この2点の見通し次第です。
まとめ 電線銘柄は「AI×電力×自動車」の複合テーマ
電線関連銘柄は単なるAIテーマ株ではありません。
・光ファイバー需要拡大
・電動車・自動運転の進展
・再エネと電力網再整備
・データセンターの電力消費増大
という複数の成長軸を持っています。
フジクラは通信特化型の高成長銘柄。
住友電工は全方位型の安定成長銘柄。
古河電工とSWCCはバランス型。
現在の株価水準はすでに期待を織り込んでいますが、長期視点では引き続き注目セクターと言えるでしょう。
今後はAI設備投資の持続性と市場成長率を見極めながら、バリュエーションとのバランスで判断することが重要です。
電線銘柄はどこまで伸びるのか。答えは、AIと電力インフラの未来にかかっています。
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