本記事は、YouTube動画『為替の影響はどこまで考えるべきか？長期投資の結論はコレです！』の内容を基に構成しています。
導入
近年、円安の進行により「米国株は儲かっているように見えるだけではないか」「円高になったら資産は減るのではないか」といった不安の声が増えています。
実際、2026年3月時点ではドル円は約159円と、過去5年で見ても異常な水準に達しています。このような状況では、「資産が増えているのは株価のおかげなのか、それとも為替のおかげなのか」を正しく理解することが重要になります。
本記事では、為替と株価の関係を分かりやすく解説し、長期投資において為替をどこまで気にすべきか、その結論を整理していきます。
なぜ円安が起きているのか
まず理解しておくべきは、為替は「国力」ではなく「金利差」で動くという点です。
一般的に「円安＝日本の国力低下」と言われることがありますが、これは正確ではありません。実際には、日本のGDPや株価が上昇している局面でも円安は進んでいます。
その理由はシンプルで、金利差です。
2020年以降、日本の金利はほぼ0%に近い状態が続いている一方で、アメリカは一時5%程度まで金利を引き上げました。投資家の立場から考えると、金利が付かない円よりも、利回りのあるドルを持ちたいと考えるのは自然な流れです。
結果として、ドルが買われ、円が売られ、円安が進行します。
さらに、直近では中東情勢の緊張やホルムズ海峡問題により、原油価格上昇→インフレ懸念→金利が下げにくいという流れが発生しています。これによりドルはさらに強くなり、円安が加速しています。
動画内容の詳細解説
為替と株価はどう資産に影響するのか
日本人が米国株に投資する場合、資産は以下の式で決まります。
株価 × 為替
例えば、
・株価100ドル × 為替150円 ＝ 15,000円
この構造のため、資産が増減する要因は3つあります。
資産が増える3つのパターン
1つ目は、株価のみ上昇するケースです。為替が変わらなくても、株価が100ドルから110ドルになれば資産は増えます。
2つ目は、為替のみ変動するケースです。株価が変わらなくても、150円が157円になれば資産は増加します。
3つ目は、株価と為替の両方が上昇するケースです。この場合が最も資産が増えるパターンです。
重要なのは、「なぜ資産が増えたのか」を分解して理解することです。
為替が動いても資産は減らないのか？
ここで多くの人が持つ疑問が、「円高になったら資産が減るのではないか」という点です。
実際のデータで見てみましょう。
eMAXIS Slim S&P500は、2018年7月に1万円でスタートし、2026年3月には約3万9000円になっています。
この期間、為替は110円から160円へと円安が進みました。
一見すると、「為替のおかげで増えた」と思われがちですが、実際にドルベースで計算すると、
・2018年：約90ドル
・2026年：約243ドル
となっており、株価自体も大きく上昇しています。
仮に為替が160円から100円に円高になったとしても、
243ドル × 100円 ＝ 約24,300円
つまり、元の1万円が2.4倍になっていることになります。
為替が逆風でも、株価の成長がそれを上回るケースが多いのです。
為替と株価の本質的な違い
ここで重要なポイントとして、株価と為替の性質の違いがあります。
株価には上限がない
株価は長期的に見れば、2倍、3倍、場合によっては10倍以上になることもあります。実際にAppleやNVIDIAなどは長期で大きく成長してきました。
一方で、インデックス（S&P500など）が1/10になるような崩壊は現実的には考えにくい構造になっています。
為替には限界がある
為替は大きく動くことはありますが、無限に上昇・下落することはありません。
例えば、
・1ドル200円 → あり得る
・1ドル100円 → あり得る
・1ドル1円や1000円 → 現実的ではない
為替は一定のレンジの中で上下を繰り返す性質があります。
為替予測は極めて難しい
為替市場は1日あたり約7.5兆ドルが動く巨大市場であり、株式市場よりもはるかに規模が大きいです。
そのため、「今が円安だから売る」「円高になるから待つ」といった判断は非常に難しく、再現性が低い行動になります。
ドル崩壊は現実的ではない
ドル崩壊論もよく語られますが、世界の外貨準備の約60%がドルである現状を考えると、突然ドルの価値が消えることは現実的ではありません。
基軸通貨は歴史的に変わることはあっても、それは「より強い国が現れた時」に起こるものであり、現時点でアメリカを上回る国は存在していません。
まとめ
本記事の結論は非常にシンプルです。
長期投資において、為替は気にしすぎる必要はありません。
為替は確かに短期的には資産に影響を与えますが、その影響は株価の長期的な成長に比べると限定的です。
株価には長期的な上昇トレンドがあり、為替は一定の範囲で上下を繰り返すだけです。また、為替を正確に予測することは極めて難しく、投資判断に組み込むべき要素ではありません。
むしろ重要なのは、為替に振り回されず、長期的な視点で投資を継続することです。
円安や円高に一喜一憂するのではなく、「資産がなぜ増えたのか」を理解し、本質的な成長に目を向けることが、長期投資で成功するための鍵と言えるでしょう。
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