本記事は、YouTube動画『【もう無理だ…】【米国にはウンザリ！】【さすがに許されない】EUが莫大な額の米国債を売却…』の内容を基に構成しています。
導入
動画では、EU諸国が合計2.34兆ドル規模の米国債を売却し得るという警告が、市場に大きな緊張を与えているという問題提起がなされます。
焦点は、単なる政治対立のニュースではなく、債券市場の需給が崩れたときに金利が急騰し、株式市場や実体経済、さらに金融システムそのものへ連鎖的なストレスが波及する可能性がある点です。
語り口は強い危機感を伴いますが、論点自体は一貫して、長期金利の動向と米国債市場で起きている変化にあります。
背景説明
2026年の米国が抱える複合リスクとして語られるもの
動画では、2026年の米国市場のリスクとしてAIバブル、台湾情勢などが挙げられたうえで、追加の大きな火種として欧州の米国債売却リスクが提示されます。
ポイントは、株式の話題というより、世界最大級の債券市場である米国債市場の不安定化が、他のリスクを一気に増幅させる可能性があるという見立てです。
短期金利よりも長期金利が問題視される構図
動画の中心的な前提は、政策金利の動きよりも、10年債や30年債といった長期金利が下がらず、むしろ上昇し続けている状況が不穏だという点です。
ここで言う長期金利は、住宅ローンや企業の資金調達コストなど、経済の広い領域に波及しやすい価格のため、長期金利の上昇は株価にとって逆風になり得る、と整理されます。
動画内容の詳細解説
EUが米国債売却をカードにするという主張
動画は、米国がロシアと交渉しロシア・ウクライナ戦争の停戦を目指す中で、もし米国がウクライナ支援を後退させるような展開になれば、EUが米国債2.34兆ドル規模の売却に踏み切る可能性がある、という筋書きを提示します。
ここでは政治的な是非を論じるのではなく、あくまで金融市場への衝撃をデータとマクロの視点から扱う、という建て付けが強調されます。
米国債保有国の構図と、欧州勢の存在感
動画では、米国債の保有国として日本が最大で、中国が2位、さらに英国が続くという枠組みが示されます。
加えて、ルクセンブルク、ケイマン諸島、カナダ、ベルギー、アイルランド、フランス、スイスなどが挙げられ、中国とカナダ以外は欧州圏が多い、という見方が述べられます。
結論として、欧州諸国全体の米国債保有は合計で約2.3兆ドル規模になり得るため、欧州が動けばインパクトが大きいというロジックです。
10年債利回り上昇と、FRB対応の描写
動画では、10年債利回りが以前の水準から上がり、年末には4％台に乗せたといった説明が入ります。
FRBが長期金利の安定化も意識し、国債購入を再開するような対応を迫られている、という流れも語られます。
ただし、30年債利回りは下がらず上昇が続いている、という描写が繰り返され、債券市場内部で火薬が積み上がっているという比喩に結びつきます。
EU売却が引き金になった場合の最悪シナリオとして語られるもの
動画の中核は、EUが米国債を売却すれば需給が崩れ、10年債利回りが200ベーシスポイント、つまり2％程度急上昇する可能性がある、という仮説です。ここから先は連鎖の説明になります。
金利が2％上がると何が起きるのか、という問いに対して、クレジットカード金利や住宅ローン金利を含む広範な借入コストが一斉に上がり、住宅市場が凍結する、企業活動が鈍る、という形で実体経済へ波及し得ると語られます。
さらに政府側では利払い負担が増え、財政を圧迫するリスクが強調されます。
AIバブルとテック企業の債務ストレスという連結
動画では、AI関連を含むテック企業が巨額の債務を抱えており、金利上昇局面では借換コストや資金調達環境が悪化し、ストレスが一気に顕在化する可能性がある、という見立てが述べられます。
AIバブルが金利上昇で崩れる、というのは株式市場のテーマとして語られがちですが、ここでは債券市場の変調が上流要因になり得る、という形で説明されます。
本当に怖いのは金融機関のドル不足だという問題提起
動画の中で特徴的なのは、欧州の銀行が構造的にドル不足であり、ドル資金を調達する際の担保として米国債を使っている、という指摘です。
もし欧州が米国債を売って担保を手放せば、短期間でドル資金が枯渇し、銀行機能が凍結する可能性がある、という論点が提示されます。
ここから、ECBはドルを印刷できないため、FRBとのスワップラインが必要になる、という説明につながります。
スワップラインが政治対立で止まるリスクという結末
スワップラインは危機時に中央銀行同士が流動性を融通する仕組みとして説明されますが、動画では、米国債を売却した欧州に対してホワイトハウスが強硬姿勢を取り、スワップラインを認めない可能性まで言及されます。
そうなると欧州も米国も双方が深刻な損害を受け、危機対応が遅れることで状況が悪化する、という筋書きになります。
加えて、凍結されたロシア資産を巡る欧米の駆け引きも絡み、米欧の金融協調が崩れつつある、という大きな物語として描かれます。
動画が示すチェックポイントは「外国の米国債保有比率」
動画では、2026年の第1四半期における外国の米国債保有比率の変化に注目すべきだ、と具体的な観測点が提示されます。
四半期で5％以上の減少が見られるなら、事後的にでも重大局面だったと認識すべき、という主張です。特に日本は米国債保有が大きいとされ、ここに敏感であるべきだという論調が続きます。
世界の終わりは戦争ではなく債券市場で始まるというメッセージ
動画は、世界の金融秩序が書き換わる局面であり、表面的な紛争よりも、債券利回りの異常上昇という静かな変化が本質だ、という強いメッセージを打ち出します。
ここでは、負債依存の金融システムが限界に近づいているという見立てが語られ、米国が延命のためにQT停止や国債購入に踏み込む、といった描写につながります。
金と銀に資金が向かう理由としての整理
動画では、通常は金利が上がれば金や銀は売られ、債券が買われるはずだが、今回は金や銀が買われている、という逆転現象が強調されます。
これは市場参加者や中央銀行が、現在の秩序そのもののリスクを大きく見積もり、金や銀の方が相対的に安全だと判断しているからだ、という解釈です。特に銀は2025年にパフォーマンスが良かったとされ、偶然ではないという位置づけが与えられます。
まとめ
本動画は、EUによる米国債売却リスクを起点に、長期金利の上昇が実体経済と金融システムへ連鎖するシナリオを強いトーンで描いています。
核心は、10年債や30年債といった長期金利が下がらない現状と、欧州のドル不足、米国債が担保として機能している構造、そして危機時のスワップラインが政治対立で機能しない可能性まで含めた連結です。
個人投資家目線で整理すると、見るべきポイントは、長期金利の動きと外国勢の米国債保有動向、そして市場が安全資産として何を選び始めているか、という3点に集約されます。
動画は金と銀への資金シフトを、その象徴として提示しました。危機論は語り方次第で過激にもなり得ますが、債券市場の変調が株式市場の前提を揺らすという視点は、2026年の相場を考えるうえで一度立ち止まって確認しておく価値がある論点と言えるでしょう。
コメント