S&P500とNASDAQ100に関する今後の見通しについて解説した動画をご紹介します。
今回の動画では、米国大統領選後の株式市場の季節性や、特定の期間でのリターン傾向についても詳しく触れられており、個人投資家にとって参考になる情報が多く含まれています。
今週の米国株市場の振り返り
まず、今週の米国株市場の動きを振り返ります。
S&P500指数は週の途中まで安定していましたが、後半にかけて急激に下落しました。
週間で見ると1.79％の下落で、久々にまとまった下げ幅となりました。しかし、年初来でのパフォーマンスを考えると、依然として上昇傾向にあります。大きく下げたとはいえ、まだ調整範囲内と見てよいでしょう。
また、ドル円の動きも落ち着いており、円安が進んだものの結果として横ばいに終わりました。為替の変動が株価に影響することもありますが、今回は主に株価の動きによる評価額の減少が目立ちました。
米国金利と長期債券の影響
今週の市場で注目されたのは米国の長期金利の動向です。
米国の長期金利は、雇用統計の発表により一時下落しましたが、その後は発表前以上に反発して上昇しました。
これにより長期債券ETF（EDVやTLT）の価格も引き続き下落しています。金利の上昇は債券の価値を低下させるため、債券投資家にとっては厳しい状況が続いています。
米国雇用統計とインフレ指標の発表
今週発表された米国の雇用統計では、非農業部門の雇用者数が予想を大きく下回り、景気鈍化の懸念が一時的に高まりました。失業率や平均時給は予想通りの結果でしたが、雇用者数の予想外の低さが市場を驚かせました。
また、インフレ指標であるPCE（個人消費支出）のコア指数も発表され、予想を若干上回る結果となりました。
インフレのしつこさが再確認された形であり、1970年代に見られたようなインフレの長期化に対する懸念が再び浮上しています。
季節性と11月から4月の好調期
動画では、S&P500の季節性についても触れられています。特に11月から4月にかけての半年間は歴史的に高いリターンが得られやすい期間とされています。
過去のデータからも、11月から始まる半年間の平均リターンは7.1％と高く、上昇する確率も約8割に達しています。大統領選後には相場が安定しやすく、この時期の株価上昇が期待される根拠となっています。
加えて、S&P500の11月から1月にかけての3か月リターンも特に強く、投資家が楽観的に市場にとどまることが推奨されています。このデータを踏まえ、長期的な視点で株式市場に参加し続けることがリターンを最大化する一つの方法であると強調されていました。
大統領選と市場の動向
動画では、来週の米国大統領選にも触れられており、このイベントが市場に大きな影響を及ぼす可能性があると予測されています。
歴史的に、大統領選の前には株価が一時的に下がる傾向がありますが、選挙後には持ち直すことが多いです。選挙年のS&P500のデータを見ても、大統領選当日を境に株価が下落し、その後上昇に転じる傾向が確認できます。
また、現在の予想ではトランプ氏がリードしており、市場もこれを織り込んでいる状況です。特に11月5日の投開票日は、ボラティリティ（価格変動）が大きくなると予想されています。大統領選の結果次第で市場がどのように反応するか、今後の注目ポイントとなります。
米国株の割高感とCAPEレシオ
現在の米国株は割高とされることが多く、その理由としてCAPEレシオ（インフレ調整後の株価収益率）という指標が挙げられます。
この指標で見ると、過去のデータに基づき、CAPEレシオが高いとその後10年のリターンが低くなる傾向が確認されています。
しかし、CAPEレシオは長期的に右肩上がりの傾向もあるため、単純に割高・割安を判定する指標としては限界があるとの見方もあります。動画では、このようなデータに惑わされず、冷静に市場に向き合うことの重要性が強調されていました。
インデックス投資と長期のリターン
動画の最後に、S&P500やNASDAQ100における長期のインデックス投資の有効性について触れられています。
S&P500をコツコツと積み立てていくことで、過去5年間で47％のリターン、NASDAQ100（レバレッジなしのNASDAQファンド）でも61.3％のリターンを達成しており、ドルコスト平均法を用いた定期積立が有効であることが示されています。
特に、為替ヘッジをしていない場合でも大きなリターンを得られていることから、長期での積立が資産形成に有効であると強調されています。
長期投資の心構え
動画のまとめとして、米国株の長期投資を続ける上での心構えが語られています。
暴落や市場の乱高下は避けられませんが、それを気にせず、長期的に資産を積み立てる「ジャストキープバイイング」の姿勢が重要です。
市場が荒れる時期にあっても、短期的な変動に惑わされず、淡々と積み立てを続けることが資産形成において成功するためのポイントとされています。
個人投資家は、短期的な結果にとらわれず、リスク許容度を自分で見極めながら、自分のペースで投資を続けることが求められます。市場の変動に一喜一憂せず、自分に合った投資スタイルで長期的な資産形成を目指すことが、投資における成功への道となるでしょう。
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