政策金利っていったい何？詳しく解説！

金利について解説した動画です。

政策金利とは良く聞く言葉ですが、一体どんな金利なのでしょうか？
ぜひご覧ください。

1. 中央銀行の役割とは？

まずは、金利政策を理解するために、中央銀行の役割について簡単に触れておきましょう。

中央銀行は、日本では「日銀（日本銀行）」、アメリカでは「FRB（連邦準備制度理事会）」と呼ばれています。中央銀行の役割は大きく3つあります。

これらの役割を通じて、中央銀行は金融政策を通じて物価を安定させることが主な使命となっています。

2. 金利政策の基本: 公定歩合から政策金利へ

1994年までの日本では、市中銀行は日銀からお金を借りて経営を行っていました。

このとき、日銀が市中銀行に貸し付けを行う際の基準金利を「公定歩合」と呼んでいました。公定歩合は金融政策の基本的なスタンスを示す政策金利として重要な役割を果たしていました。

しかし、1994年以降、金利の自由化が進み、公定歩合が市中銀行に直接影響を与えることは少なくなりました。代わりに、「無担保コール翌日物」という金融商品を利用した金利が現在の政策金利となっています。

3. 無担保コール翌日物の金利とは？

無担保コール翌日物の金利とは、金融機関が担保を必要とせずに資金を借りて翌日に返済する際の金利です。この金利が現在の政策金利であり、短期金利と呼ばれることもあります。

具体的に言うと、不景気のときには企業や個人が消費や投資を行いやすくするために、日銀は市中銀行に大量のお金を供給し、無担保コール翌日物の金利を引き下げます。

このようにして、経済全体に流れるお金の量を調整し、物価を安定させています。

4. 政策金利のコントロール方法

では、どうやって日銀は無担保コール翌日物の金利をコントロールしているのでしょうか？

これは「日銀当座預金」を利用します。市中銀行は一定の比率以上を日銀に預けなければならないのですが、その預ける金額を調整することで、政策金利を動かすことができます。

たとえば、不景気の際には、日銀は市中銀行に多くのお金を預けるように促し、無担保コール翌日物の金利を引き下げます。これにより、消費や投資が促進され、景気が回復することを狙います。

5. 政策金利以外の重要な金利

無担保コール翌日物の金利が政策金利として重要ですが、場合によっては「基準割合率及び基準貸付利率」が政策金利になることもあります。

この金利は、無担保コール翌日物の金利よりも高く設定されることが多く、金融機関が日銀から資金を借りる際の上限金利となります。

まとめ

今回は、金利政策と中央銀行の役割について解説しました。政策金利は経済に大きな影響を与える重要な要素であり、無担保コール翌日物の金利が現在の政策金利となっています。

この金利を操作することで、日銀は物価の安定や経済の健全な発展を目指しています。

ニュースなどで「政策金利」や「無担保コール翌日物」といった言葉を耳にしたときは、ぜひ今回の内容を思い出してみてください

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