本記事は、YouTube動画『サムソン決算で急落、SKハイニクスで大嵐(7月8日)』の内容を基に構成しています。
半導体株が急落した7月8日の米国市場
7月8日の米国株式市場では、メモリー関連株や半導体関連株が大きく売られる展開となりました。前日に大きく上昇していた銘柄群が一転して下落し、投資家心理の変化が鮮明になった1日でした。
S&P500は0.45%安、NASDAQは0.25%安となり、主要指数はそろって軟調に推移しました。特に目立ったのは、AI関連銘柄や半導体関連銘柄への売りです。マイクロン、KLA、マーベル・テクノロジー、ブロードコム、AMDなどが下落し、半導体ETFのSMHも5%以上下落しました。
一方で、すべての銘柄が売られたわけではありません。イーライリリーは2%上昇し、JPモルガン・チェースやMicrosoft、ウォルマートも上昇しました。ウォルマートについては、牛ひき肉やコカ・コーラなどの値下げを発表したことが好感されたとみられます。
サムスン決算が市場の売り材料に
今回の半導体株下落のきっかけとして注目されたのが、韓国のサムスン電子の決算です。
サムスンは非常に良好な決算を発表しました。四半期営業利益は前年同期比で19倍という驚異的な伸びとなり、数字だけを見れば文句のない内容でした。半導体部門も好調で、3四半期連続で過去最高水準の業績となっています。
しかし、市場はこの好決算を素直に評価しませんでした。理由は、すでに投資家の期待がかなり高くなっていたためです。つまり、決算そのものは良くても、市場が期待していたほどのサプライズにはならなかったということです。
株式市場では、企業業績が良いか悪いかだけでなく、「事前の期待に対してどうだったか」が非常に重要になります。今回のサムスンの場合、業績は好調でしたが、メモリー株全体がすでに急騰していたため、利益確定売りが出やすい状況でした。
メモリー株は急騰後の調整局面へ
動画では、メモリー株について「ファンダメンタルズ的には悪くないものの、上昇スピードが速すぎた」と説明されています。
実際、マイクロンも好決算を発表した後に上昇したものの、その後は上げ幅を吐き出すような下落となりました。サムスンも同じように、良い決算にもかかわらず株価が下落しました。
これは、業績悪化による売りというよりも、期待先行で買われすぎた銘柄が調整している局面と見ることができます。投資家は、AIデータセンター向け需要やメモリー需要の拡大をすでに大きく織り込んでおり、少しでも不安材料が出ると売りが出やすくなっています。
また、サムスンが半導体部門の従業員向けに多額の賞与引当金を計上したことも、一部ではネガティブに受け止められた可能性があります。好調な業績の裏側でコスト増加が意識されたためです。
SKハイニックスのNASDAQ上場が次の注目材料
半導体市場で次に注目されているのが、SKハイニックスのNASDAQ上場です。
動画では、SKハイニックスの28ビリオン規模の米国上場について、木曜日に価格決定が予定されていると説明されています。申し込みは複数倍に達しているとされ、投資家の関心は高い状況です。
ただし、この上場が市場にとって良い材料になるのか、悪い材料になるのかはまだ分かりません。マイクロンの好決算でも上がれず、サムスンの好決算でも上がれなかった中で、SKハイニックスの上場がメモリー株の流れを変えるのか、それともさらなる売り材料になるのかが注目されています。
動画では、金曜日のSKハイニックス上場が次の大きなイベントになると指摘されています。
原油価格はホルムズ海峡情勢で急騰
この日の市場では、半導体株の下落だけでなく、原油価格の急騰も大きな材料となりました。原油価格は5%以上上昇しました。
背景には、ホルムズ海峡でイランがカタールの液化天然ガスタンカーを攻撃したとの報道があります。ホルムズ海峡は世界のエネルギー供給にとって極めて重要な海上交通路であり、この地域で緊張が高まると原油価格や天然ガス価格に大きな影響を与えます。
動画では、イランという国家が直接行ったのか、それともIRGC、つまりイスラム革命防衛隊による行動なのかは報道上まだ明確ではないと説明されています。停戦があったとしても、中東情勢は非常に脆い状態にあることが示された形です。
原油高を受けて、エネルギー関連株は強く上昇しました。エネルギーETFのXLEも注目されており、MACDがゴールデンクロスし、RSIも過熱感のない水準にあると紹介されています。
金利とドルの動き
中東情勢の緊張を受けて、米国金利は上昇しました。米ドルもわずかに上昇しましたが、ドル円への影響は限定的で、ほぼ横ばいの162円付近で推移したと説明されています。
また、Fear & Greed指数はニュートラル寄りのFearとなっており、投資家心理はやや慎重な状態です。ホルムズ海峡での衝突を受けて、9月の利下げ確率は前日の64%程度から74%程度に上昇したとされています。
地政学リスクが高まると、景気への悪影響やインフレ再燃への懸念が同時に意識されます。そのため、金利、ドル、株式、原油が複雑に反応する局面となっています。
AI関連銘柄からの資金移動
動画では、投資家が再びAI関連銘柄から売りを出していると説明されています。
特に半導体関連では、マイクロンが4.7%安、Intelが9.6%安、マーベルが7.4%安、AMDが6.5%安となりました。製造装置関連も6〜7%下落し、サンディスク、ウェスタンデジタル、シーゲートなどのストレージ関連銘柄も大きく下落しました。
また、サイバーセキュリティ関連も売られ、パロアルトネットワークスは5%以上下落しました。一方で、MicrosoftとNVIDIAは1%未満ながら上昇しました。
メタは画像生成AIに関する新しい発表があったことで、2.55%ほど上昇しました。AI関連といってもすべてが同じ動きをするわけではなく、個別材料によって明暗が分かれています。
DeepSeekの独自AIチップ開発報道
動画では、中国のDeepSeekが独自のAIチップを開発しているとの報道にも触れられています。
この取り組みによって、NVIDIAやサムスンなどの半導体企業への依存を減らす可能性があると見られました。ただし、動画ではこの影響については限定的ではないかと説明されています。
その理由として、DeepSeekが開発したAIチップをアメリカ、日本、ヨーロッパが広く使うかというと、現実的にはそう簡単ではないためです。地政学的な制約や安全保障上の問題もあり、中国製AIチップが世界中で急速に普及するとは限りません。
そのため、このニュースは半導体株の心理的な重荷にはなったものの、長期的な業績への影響はまだ不透明です。
Microsoftは自社AIモデル活用へ
Microsoftについては、ExcelやTeamsなどのソフトウェア製品で、OpenAIやAnthropicの代わりに自社モデルを導入し始めていると紹介されています。
これは、外部のAIモデルを使い続けるとコストが高くなり、利益率に影響するためです。Microsoftとしては、自社でAIモデルを開発・活用することで、コストを抑えながらAI機能を広げていく狙いがあると考えられます。
AI市場では、単にAIサービスを提供するだけでなく、どの企業が計算資源、モデル、ソフトウェア、顧客基盤を握るのかが重要になります。Microsoftの動きは、AI時代の収益構造を考えるうえで重要なポイントです。
マグニフィセント7に再び資金が向かう可能性
動画では、そろそろマグニフィセント7のターンが来るのではないかという見方も示されています。
マグニフィセント7とは、Apple、Microsoft、Amazon、Google、Meta、NVIDIA、Teslaといった米国の巨大テック株を指す言葉です。近年の米国株市場をけん引してきた中心的な銘柄群です。
動画内では、M7のチャートについて、MACDがゴールデンクロスし、RSIにも過熱感がなく、トレンドラインを上にブレイクしていると説明されています。半導体やメモリー株から一部資金が抜ける中で、再び大型テック株に資金が戻る可能性があるという見方です。
GoogleとAmazonのチャートにも注目
Googleについては、トレンドラインを上にブレイクしており、200日移動平均線も上昇トレンド、50日移動平均線も上向きの位置にあると説明されています。MACDもゴールデンクロスしており、オプション市場でもコールにポジションが寄っているため、投資家は上昇を見込んでいる可能性があります。
Amazonも短期的なトレンドラインを明確にブレイクしており、MACDはゴールデンクロス、RSIは51程度で過熱感はないとされています。こちらもオプションはコール寄りで、投資家が上方向を意識していることがうかがえます。
半導体株が大きく調整する一方で、大型テック株の一部には再び上昇の兆しが出ているというのが、動画内で示された重要な視点です。
サイバーセキュリティと防衛関連にも注目
動画では、サイバーセキュリティ関連も注目チャートとして取り上げられています。
この日は下落したものの、全体としては最高値を超える動きが見られており、チャートは良い形だと説明されています。AIや半導体と比べると目立ちにくい分野ですが、企業や国家のデジタル化が進むほど、サイバーセキュリティ需要は高まりやすいテーマです。
また、防衛関連についても、トレンドラインを超え、50日移動平均線を上回ってきたと紹介されています。MACDもゴールデンクロスしており、今後上昇トレンドに変わるかどうかが注目されます。
中東情勢の緊張が高まる中で、防衛関連株への関心が高まりやすい地合いとなっています。
今回の下落は終わりの始まりなのか、一時的な調整なのか
今回の市場で最も重要なのは、半導体株の下落が単なる一時的な調整なのか、それともより大きな売りにつながるのかという点です。
動画では、DRAM関連のチャートについて、明確にトレンドラインを割ってきており、現在は50日移動平均線に支えられている状況だと説明されています。ファンダメンタルズ自体は悪くないものの、上昇スピードが速すぎたため、大きな調整が起きているという見方です。
ここで重要なのは、売りが売りを呼ぶ展開になるかどうかです。急騰した銘柄は、下落時に利益確定売りや損切りが重なり、想定以上に大きく下げることがあります。特にAI関連株やメモリー株は多くの投資家が注目しているため、値動きが大きくなりやすい点には注意が必要です。
まとめ
7月8日の米国市場では、サムスンの好決算をきっかけに半導体株が大きく下落しました。決算内容そのものは非常に良好でしたが、市場の期待が高すぎたため、材料出尽くしや利益確定売りにつながった形です。
マイクロン、AMD、マーベル、Intel、製造装置関連、ストレージ関連などが幅広く売られ、半導体ETFのSMHも大きく下落しました。一方で、Microsoft、JPモルガン、ウォルマート、イーライリリー、エネルギー関連株などは上昇し、相場全体では銘柄ごとの明暗が分かれました。
また、ホルムズ海峡での緊張により原油価格が5%以上上昇し、エネルギー株が買われました。中東情勢の不安定さは、今後も原油価格や金利、株式市場に影響を与える可能性があります。
次の注目材料は、SKハイニックスのNASDAQ上場です。マイクロンの好決算でも上がれず、サムスンの好決算でも上がれなかったメモリー株が、SKハイニックス上場をきっかけに反発するのか、それともさらに調整するのかが注目されます。
半導体株のファンダメンタルズは依然として悪くないものの、株価は期待を大きく織り込んできました。そのため、今後は「業績が良いか」だけでなく、「市場の期待をさらに上回れるか」が重要になります。投資家にとっては、短期的な値動きに振り回されず、チャート、決算、地政学リスク、資金の流れを総合的に見ることが求められる局面です。
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