本記事は、YouTube動画『2026年10月のシーズナリティと投資戦略』の内容を基に構成しています。
2026年も9月が終わり、いよいよ10月から年末までの最終3カ月に入ります。
10月というと、1987年のブラックマンデーなどの印象から「株価が暴落しやすい月」というイメージを持つ人も少なくありません。しかし、動画では10月を単純な弱気相場の月として見るのではなく、「ボラティリティが高まりやすい一方、年末相場に向けた転換点にもなりやすい月」として捉えています。
特に2026年は米国の中間選挙を控えているため、通常の10月以上に政治、金融政策、金利、企業決算など複数の材料が絡み合う可能性があります。
動画では、S&P500やNASDAQだけを見るのではなく、米国債利回り、ドル、原油、ゴールド、VIXなどを含めた「市場全体のつながり」を見ることが重要だとしています。
10月は「上がる月」でも「暴落する月」でもない【1:32〜】
動画ではまず、10月のシーズナリティについて「単純に上がる月でも、暴落する月でもない」と説明しています。
特徴的なのは、株式市場のボラティリティが高まりやすいことです。
一方で、10月後半から年末にかけては株価が強くなる傾向があるとされており、動画では「10月前半をどう乗り切るか」が重要なポイントになるとしています。
また、資産ごとの過去の傾向として、動画では次のような特徴を紹介しています。
株式は値動きが大きくなりやすく、米国債は比較的強くなりやすい傾向があります。ドルも10月は強くなりやすい一方、原油は弱くなりやすく、ゴールドは比較的堅調に推移してきたというデータが紹介されています。
ただし、これらはあくまで過去のシーズナリティです。
2026年は米国中間選挙を控えているため、政治的不透明感が通常の10月より強くなる可能性があります。
動画では、選挙前の不透明感によって10月に相場が不安定になったとしても、中間選挙を通過して不確実性が低下すれば、11月以降に市場環境が改善する可能性があるという見方を示しています。
「10月＝暴落」は本当なのか
10月には歴史的な株価急落が何度も発生しています。
代表例として動画では、1987年のブラックマンデー、1997年のアジア通貨危機、2008年の金融危機を挙げています。
特に1987年10月19日のブラックマンデーは、米国株式市場を代表する歴史的な暴落として知られています。
2008年についても、リーマン・ブラザーズが破綻したのは9月15日でしたが、その後9月後半から10月にかけて世界的に株価が大きく下落しました。
こうした出来事から、10月には「暴落の月」という印象があります。
しかし動画では、過去35年間のS&P500を見ると、10月の平均騰落率は約+1.4%だったというデータを紹介しています。
つまり、10月そのものが平均的に株安の月というわけではありません。
一方で、VIX指数は10月に平均約4.4%上昇したというデータも紹介されています。
株価が平均的には上昇している一方でVIXも上昇しているため、「方向そのものよりも値動きが大きくなりやすい月」と考えた方が実態に近いというわけです。
米国株は「10月前半不安定、後半改善」が基本シナリオ
米国株について動画では、
「10月前半は不安定になりやすく、後半から改善する」
というパターンを意識しています。
10月に入ると、7〜9月期の企業決算が発表され始めます。
そのため、市場では企業利益の成長が続いているのか、金利上昇が企業業績や株価評価にどの程度影響しているのかが確認されます。
動画では特に、
企業利益
長期金利
株価のバリュエーション
という3つを確認することが重要だとしています。
企業利益が伸びていても、金利が大きく上昇すれば株式のバリュエーションには逆風となります。
反対に、金利が落ち着いた状態で企業利益が拡大すれば、株価にとっては比較的良好な環境になります。
VIX急上昇はむしろ重要な観察ポイント
動画では、10月に「暴落説」が話題になる可能性にも触れています。
しかし、単純に暴落を予想するのではなく、
金利が急上昇していないか
企業利益の予想が悪化していないか
信用市場が悪化していないか
VIXが急上昇していないか
といった具体的な指標を見ることが重要だとしています。
もし複数の悪材料が重なれば、10月のボラティリティが大きく上昇する可能性があります。
ただし動画では、そのような株価下落が起こった場合、年末に向けた相場を考えるうえでは「買い場となる可能性もある」という見方を示しています。
もちろん、過去の季節性が将来もそのまま繰り返されるとは限りません。
重要なのは、VIXが上昇したという理由だけで売買するのではなく、企業業績や金利などと合わせて判断することです。
S&P500は10月安値から年末に上昇しやすい？【4:40〜】
動画では、S&P500について興味深いデータが紹介されています。
1957年以降、10月につけた安値から年末まで株価が上昇したケースは約93%だったというものです。
また、その期間の平均上昇率は約7.4%だったと紹介されています。
このデータから動画では、10月に株価が下落する場面があった場合、それを年末相場に向けた投資機会として見る考え方を示しています。
ただし、これは「10月に買えば必ず利益が出る」という意味ではありません。
シーズナリティはあくまで過去の傾向であり、その年の金融政策、企業業績、景気、地政学リスクなどによって結果は大きく変わります。
NASDAQとAI関連株は企業利益がカギ
NASDAQについても、動画では10月は比較的強い傾向があるとしています。
過去20年間では、10月の平均上昇率が約2%だったというデータが紹介されています。
ただし2026年の米国株市場は、半導体やAI関連など一部の大型テクノロジー企業の影響が非常に大きくなっています。
そのため、決算内容が市場予想を上回れば株価がさらに上昇する可能性がある一方、期待ほどではなかった場合には利益確定売りが出る可能性があります。
動画ではAI関連企業について、利益成長率が金利上昇の影響を上回っているかどうかがポイントになるとしています。
市場が「高い金利を払ってでも成長株を保有する価値がある」と判断できるだけの利益成長が続くかどうかが重要です。
日本株は米国株・ドル円・米金利を合わせて見る
日本株については、米国株だけではなくドル円と米国金利を見る必要があるとしています。
米国の10年債利回りが上昇すれば、通常はドル高要因になりやすく、ドル円では円安方向への圧力がかかります。
円安は輸出企業の業績に追い風になることがあるため、日経平均やTOPIXにはプラス材料になる場合があります。
一方で、何らかの理由によって円高が急速に進んだ場合、日本株には逆風となる可能性があります。
さらに10月は、日本国内の政治や経済政策、日銀の金融政策なども絡むため、米国要因だけでは説明できない値動きにも注意が必要です。
米国債は10月に強くなりやすい
米国債について動画では、10月は季節的に比較的強い傾向があると説明しています。
債券価格が上昇するということは、一般的には債券利回りが低下する方向です。
ただし2026年については、過去の季節性だけで判断することには慎重な姿勢を示しています。
最大の理由はインフレです。
仮に景気減速懸念が強まり、インフレも落ち着けば、債券買いによって長期金利が低下し、株価にもプラスになる可能性があります。
一方、原油価格上昇などによってインフレが再加速すれば、FRBの金融政策が引き締め方向に傾き、長期金利が上昇する可能性があります。
動画ではこちらのリスクをより警戒しています。
10月はドルが強くなりやすい
ドルについても10月は比較的強い傾向があると紹介されています。
動画内では、過去26年間のデータで10月のドルが平均約+0.51%だったとしています。
そのためドル円を見る場合には、単純なドルの季節性だけではなく、米国と日本の金融政策の差を確認する必要があります。
特に注目されるのが米国と日本の金利差です。
FRBがどのような政策を取るのか、日銀がどの程度のペースで金利を引き上げるのかによって、ドル円の方向性は大きく変わります。
日米金利差が縮小する方向に進めば円高圧力が強まり、逆に米国金利が上昇して金利差が拡大すればドル高・円安圧力が強まる可能性があります。
原油は10月に下がりやすいが、2026年は供給面にも注意【7:45〜】
原油について動画では、10月は季節的には弱くなりやすいと説明しています。
過去20年間のWTI原油価格を見ると、10月の平均騰落率は約-1.54%だったと紹介されています。
背景にあるのが米国のドライブシーズンです。
夏の旅行シーズンが終わるとガソリン需要が低下し、製油所の原油需要も弱くなる傾向があります。
ただし、2026年は供給面の不透明感が大きいため、通常の季節性だけでは判断できないとしています。
原油価格が仮に1バレル100ドル前後まで上昇した場合、市場全体への影響は大きくなります。
原油高
↓
インフレ率上昇
↓
FRBの金融引き締め懸念
↓
米国債利回り上昇
↓
高PER株への逆風
という連鎖が起きる可能性があります。
このため動画では、10月の市場を考えるうえで「原油価格」が非常に重要な指標になるとしています。
ゴールドは10月に比較的強い傾向
ゴールドについては、10月は比較的堅調になりやすいというデータが紹介されています。
長期データでは10月の平均上昇率が約0.9%、過去20年間では約0.62%だったとしています。
ただし現在のゴールド市場では、米国金利、とりわけ実質金利の動向が大きな影響を与えています。
金利上昇は一般的には利息を生まないゴールドにとって逆風とされます。
一方で、金利上昇の原因そのものがインフレである場合、インフレヘッジとしてゴールドが買われる可能性もあります。
そのため動画では、単純に「10月だからゴールドを買う」と考えるのではなく、米国の実質金利やドルの動きを確認することが重要だとしています。
2026年は米国中間選挙の影響にも注目
2026年11月には米国中間選挙が予定されています。
中間選挙前は政策の先行きが不透明になるため、投資家がポジションを減らす動きが出る可能性があります。
そのため10月に株価が不安定になる可能性があります。
一方、選挙結果が確定すると政治的不透明感が低下し、市場が落ち着くケースもあります。
動画では、1937年から2025年までの中間選挙年について、第4四半期のS&P500平均上昇率が約6.6%だったというデータを紹介しています。
このため、動画では10月の下落を単純な弱気相場の始まりとして見るのではなく、「中間選挙前の調整から、その後の相場改善につながる可能性」を意識しています。
ただし中間選挙年なら必ず上がるわけではない
中間選挙後の株価が強いという季節性があっても、例外はあります。
動画では2018年と2022年を例として挙げています。
2018年には年末にかけて米国株が大きく下落し、12月24日にはいわゆる「クリスマスショック」と呼ばれる急落が発生しました。
2022年も金融引き締めなどを背景に株式市場は厳しい環境が続きました。
そのため「中間選挙年だから11月以降は必ず上がる」と考えるのは危険です。
2026年についても、10月から株価が大きく下落する可能性はゼロではありません。
重要なのは、その下落を引き起こしている原因を確認することです。
10月の投資戦略は「一括勝負より押し目を分けて考える
動画では10月の投資戦略として、「一括で勝負するよりも、押し目を分けて買う準備をしておく」という考え方を紹介しています。
10月はボラティリティが高まりやすいため、株価が短期間で大きく上下する可能性があります。
そのため1回の価格だけで判断するのではなく、市場環境を確認しながら段階的に判断するという考え方です。
そして重要なのが、1つの市場だけを見ないことです。
動画では「グローバルマクロ」という考え方を重視しています。
株、債券、為替、原油、ゴールドは独立して動いているのではなく、お互いに影響しながら動いているためです。
10月に最も重要なのは「市場の連鎖」を見ること
動画では、10月の市場を理解するための流れを次のように説明しています。
原油価格
↓
インフレ
↓
FRBの金融政策
↓
米国2年債利回り
↓
米国10年債利回り
↓
ドル
↓
ドル円
↓
S&P500・NASDAQ
↓
ゴールドなど
実際にはこれほど単純な一方向の関係ではありませんが、市場を見るための基本的な考え方として分かりやすい構図です。
特に重要なのは、「金利が上がった、下がった」という結果だけを見るのではなく、「なぜ金利が動いているのか」を考えることです。
インフレが上昇しているのか、景気が悪化しているのか、FRBの金融政策見通しが変化しているのかによって、株式市場への影響は変わります。
2026年10月に確認したいポイント【12:41〜】
動画では10月について、株式市場だけを見るのではなく、複数の市場を同時に確認することを推奨しています。
特に重要なのは米国債利回り、ドル指数、原油価格、S&P500、NASDAQ、主要企業の決算、そしてVIXです。
また、株式市場では10月後半から本格化する企業決算も重要になります。
利益成長が多少鈍化していたとしても、「利益そのものが伸びているのか」という点を確認することが重要だとしています。
市場では成長率の鈍化だけが強調されることがありますが、企業利益そのものが拡大しているのであれば、内容を分けて考える必要があります。
VIX急騰と株価下落が起きた場合どう考えるか【13:42〜】
動画の最後では、VIXについて改めて触れています。
10月にはVIXが一度大きく上昇する可能性もあるとしています。
VIXが上昇すれば、株式市場が不安定になり株価が急落する可能性があります。
ただし動画では、そのような下落が起こった場合について、
企業業績が崩れていない
利益成長が続いている
金融環境が致命的に悪化していない
のであれば、下落そのものを年末相場に向けた投資機会として見る考え方を示しています。
反対に、企業が業績予想を下方修正し、1株利益も伸びていないのであれば話は別です。
重要なのは「株価が下がったから買う」のではなく、「株価が下がった原因と企業業績を比較する」ことです。
まとめ
2026年10月は、単純に「上がる月」「下がる月」と判断できる相場ではありません。
過去のデータではS&P500は10月に平均的には上昇していますが、同時にVIXも上昇しやすく、値動きそのものが大きくなる傾向があります。
さらに2026年は米国中間選挙を11月に控えているため、政治的不透明感やポジション調整によって相場が不安定になる可能性があります。
一方、10月後半から年末にかけて米国株が強くなってきたという過去の傾向もあります。
そのため動画では、10月に株価下落が起こった場合、それを単純に恐れるのではなく、金利、企業利益、原油、ドル、信用市場、VIXなどを確認しながら判断することが重要だとしています。
特に2026年10月に注目したいのは、米国債利回り、ドル指数、原油価格、S&P500、NASDAQ、主要企業の決算、VIXです。
そして最も重要なのは、それぞれを別々に見るのではなく、
「原油→インフレ→FRB→金利→ドル→株式」
という市場の連鎖を意識することです。
10月は値動きが大きくなる可能性がある一方で、その変動が年末相場に向けた転換点になる可能性もあります。
シーズナリティだけで売買を判断するのではなく、実際の金利、企業業績、インフレ、金融政策を確認しながら相場を見ることが重要になりそうです。
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