下落相場でも資産が減りにくい投資

今回は、投資系YouTuber・なすび氏の最新動画「【第99回質問への回答】下落相場でも資産が減りにくい投資」について、詳しく解説します。

本動画では、視聴者から寄せられた5つの質問に対して、なすび氏が自身の投資経験をもとに回答しています。特に、下落相場での資産防衛戦略や資産の取り崩し方など、長期投資家にとって重要なテーマが含まれているため、初心者にも分かりやすく解説していきます。

1. 高配当株を中心に構成するポートフォリオは守りに強い？

質問

「株式70%・債券30%のポートフォリオよりも、高配当株を80%・債券を20%にしたほうがリスク分散として優れているのでは？」

回答

なすび氏は「高配当株中心でも問題ない」と回答。

実際に、以下の3つのポートフォリオで直近10年間のパフォーマンスを比較しました。

• S&P500（70%）+ TLT（30%）
• VYM（高配当ETF 80%）+ TLT（20%）
• SCHD（高配当ETF 80%）+ TLT（20%）

この比較の結果、高配当株を中心としたポートフォリオのほうが最大ドローダウンが小さく、下落相場に対して強いことが確認されました。

特に、

• 2億円の資産で-22.9%の下落 → 約4,418万円の損失
• 2億円の資産で-6.62%の下落 → 約1,324万円の損失

と、資産の減少幅に大きな違いが出ます。これにより、精神的にも安定した運用が可能になります。

また、高配当株は株価が低迷していても配当金が得られるため、「使って良し・再投資して良し」の魅力があると解説しました。

2. 70代の親に新NISAを勧めるのは適切？

質問

「70代の親に新NISAをやらせようと思うが、全世界株50%・金25%・AGG（債券ETF）25%のポートフォリオは適切か？」

回答

なすび氏は、「そもそも親が投資を理解し、本人の意思でやりたいと思っているのか？」と慎重な姿勢を示しました。

• 投資は基本的に15～30年の長期運用が前提
• 70代からの投資では、10年以内に元本割れする可能性もある
• 運悪く損失が出た場合、親子関係に悪影響を及ぼすリスクもある

また、提案されたポートフォリオについては、

• 「円高リスクへの対応が不十分」
• 「金を現金か国債に変更し、4資産均等型に近づけるべき」

とアドバイス。これにより、

• 株高時 → 株と債券の利子で資産増加
• 円安時 → 外貨建て資産で資産増加
• 株安時 → 債券と現金で資産防衛
• 円高時 → 現金や国債で資産保全

といった形でバランスの取れた運用が可能になると説明しました。

3. 資産を取り崩すことへの心理的負担とは？

質問

「死に向かって資産を減らしていくことをどう感じるか？」

回答

なすび氏は、「資産の取り崩しは、資産形成よりも心理的に難しい」と指摘しました。

• 資産形成期は目標が明確（1,000万円→3,000万円→5,000万円→1億円）
• 取り崩し期は、資産が減る不安と戦う必要がある

「せっかく1億円あったのに、5000万円に減ってしまった」と感じるのは、人間の心理として当然です。

そこで、「資産を減らす」のではなく、

• 取り崩し額を毎年増やしていく（例：1年目400万円 → 2年目412万円 → 3年目424万円）
• 「年収がアップしている」と感じる工夫をする

といった考え方を提案しました。

4. 債券 vs. 現金保有のリターン比較

質問

「金融危機時に債券は上昇するが、アメリカの利下げで円高になるため、円評価額ではリターンにならない。それなら現金保有の方が良いのでは？」

回答

なすび氏は、

• 短期的にはその通りだが、長期的には債券のほうが有利
• 債券は「価格＋利子収入」で成り立つため、時間とともに収益が増える
• 2003年のドル円105円 → 現在150円 → 長期的には円評価額も増加

と説明。結論として、

• 現金保有はインフレリスクがあるため、長期では債券が上位互換になる

と述べました。

5. チャート vs. 経済指標、どちらを信じるべき？

質問

「チャートと経済指標が相反する動きをした場合、どちらを重視すべき？」

回答

「チャートの動きが最も正しい」と明言。

• チャートは市場参加者の思惑を反映した結果
• 経済指標が良くても、市場が織り込み済みなら逆の動きになることも多い

例として、

• 12月の米雇用統計が予想を大きく上回ったのに、ドル円は上昇せず158円でレンジ相場
• その後、売りサインとなり大きく下落

「経済指標よりも、チャートが示す市場のリアクションを重視すべき」と解説しました。

まとめ

本動画では、

• 高配当株の強み
• 70代の親に投資を勧める際の注意点
• 資産取り崩しの心理的負担と対策
• 債券 vs. 現金のリターン比較
• チャート vs. 経済指標の判断基準

など、幅広い投資に関する疑問に答えています。特に、「長期投資家がどのように資産を守り、増やしていくか？」について多くの示唆を得られる内容となっています。